行业景气度持续提升。随着中医供给全面扩容、中治率提出明确中医姓中的底线、行业负面影响因素基本出清,院内中成药景气度有望持续提升,产业趋势预计拐头向上,中药行业正迎来新一轮成长周期。
独家优质品种较为顺应政策及产业趋势,估值仍有较大提升空间。当下政策鼓励证据充分的优质中药品种做大做强,具备独家竞争格局的优质中药品种最为顺应当下政策及产业趋势,未来具备较好的成长性。
国企改革+集中度提升,优质国企及头部公司发展前景极为广阔。中药OTC行业有望迎来业绩拐点以及中长期维度下的历史性发展机遇。
具体看,我们推荐4大细分领域,
1)院内中药,看好产品、研发、渠道等综合实力突出的企业,建议关注以岭药业、康缘药业、天士力、方盛制药、新天药业等;
2)国企改革相关:看好符合“基本面好+挖潜空间大”特征的公司,建议关注达仁堂、东阿阿胶、康恩贝、华润三九、云南白药、太极集团、江中药业、昆药集团、广誉远等;
3)中药资源品:看好具备较强成本转移能力的量价齐升型公司,建议关注片仔癀、同仁堂、健民集团等;
4)低估值:建议关注葵花药业、羚锐制药、九芝堂、特一药业、济川药业等。