1、8 月 20 日，公司发布 2020 年半年报，报告期内公司实现营业收入 8.83 亿元，同比+7.22%；实现归母净利润 0.80 亿元，同比+3.32%。 20Q2 实现营收/归母净利润 5.53/0.60 亿元，同比+12.55%/+29.50%。总体看，公司 Q2 动销恢复良好，单季度收入、利润扭转 Q1 下滑的不利局面，并实现了业绩的高速增长。

2、天润乳业，新疆企业，是集奶牛养殖、乳品生产、科研开发、市场营销为一体，是国家农业产业化重点龙头企业、自治区高新技术企业，是国家经济动员办公室在西北地区设立的唯一乳制品动员中心。公司以传统乳品为基础，以发酵乳和功能性乳品为重点，领先新鲜、做强常温、突破乳饮。公司是农业产业化国家重点龙头企业。2017-2019年净利润为9912万、1.14亿和1.4亿。

3、 疆内优势不断扩大，疆外二次扩张仍可期。 2019 年公司完成芳草天润、天润北亭两个现代化牧场建设，公司奶源自给率达 60%。同时，南疆产能建设进展顺利，也将为公司未来持续加码南疆、扩大在全疆乳制品行业的竞争优势提供坚实保障。疆外市场开拓方面，公司除深耕华东、华南优势渠道外，正持续加强北方空白区域布局，以低温带常温策略以及差异化奶啤产品不断培育消费者忠诚度。随着募资项目逐步投产，预计未来公司将提高对疆外市场开拓力度，疆外市场营收增速将有望回暖提速。尽管 7 月份开始新疆疫情出现反复，但公司产品刚性消费属性强、礼品属性弱，且公司为兵团企业，生产、配送等环节均得到有效保障，因此 7 月至今公司生产销售总体表现正常。 （部分资料来自于于民生证券）