海上风电在这些各种加持下，大势已定。相关领域预期差较大，相关资料就不再提了，从电缆到相关海工装备市场已经给了明确的反馈。

2.平价入网的技术关系

风电价格之所以能平价，有一个点不要忘记，就是风机的升级。未来的海上风电，都将是5.5兆瓦以上。近期2019-2020年核准已招标的项目纷纷启动了重新平价的方案设计，华润项目的方案采用的风机还是6.25MW+10MW机型组合，还不是目前海上最大的机型，由此可见海上风机的走势与潜力。

3.要想富先修路，风机如何安装？

这里要提到的重点就是风电安装船，截至2020年8月，全球有超过700艘船参与过海上风电项目。其中，具备自升和自航能力的专业海上风电安装船有52艘，吊重安全工作负荷（Safe Working Load）大于800吨的则有31艘。此外，当下有14艘自升式平台处于建造中，其中9艘的吊重安全工作负荷大于800吨。

国内龙源振华、上海振华、中交三航、中天科技、南通海洋水建等船东拥有适用于海上风电机组的安装船。具有自航自升功能且起吊能力强的安装船被用到了“刀刃”上，据业内人士透露，参与国内海上风电项目的自升式安装船（包括自航和非自航式）约有40艘，加上今年新建成的，也不会超过50艘。

“目前，根据我们在几个风电场的调研，广东安装的都是5.5兆瓦以上的大机组，要求安装船吊高不低于110米，桩腿长度在90米以上。这种船在全国市场中更为稀缺。”江苏龙源振华海洋工程有限公司副总工程师冯小星表示。

全球风能理事会（GWEC）的报告显示，中国只有约20艘安装船能够安装6~7兆瓦的海上风电机组。在现有的自升式安装平台中，仅有11艘能够安装8兆瓦（含）以上的海上风电机组，2艘能够安装10兆瓦（含）以上的海上风电机组

这主已证明旧船的淘汰！和可安装大型风电组的稀缺性！物以稀为贵的道理大家都知道。

市场火爆

5.回归市场

1300吨巨无霸“铁建风电01”交付

船舶起重能力居国内同类船舶之最，双钩自行翻桩能力、双动环梁连续提升系统、1300吨绕桩吊、船舶变频控制系统、“DP2”动力定位系统在国内同类船舶中首屈一指，大大提高了船舶施工效率和安装精度。

振江号”于2018年3月开工建造，续航能力达3000海里，定员100人，平台最大作业水深50米，甲板作业面积约2500平方米，可容纳3套6MW级风机或2套8MW级风机，可以独立完成6MW、8MW级风机的安装和其他水上工程施工的起重、打桩、吊装和运输等作业。

三航“风华号”：船长81.6m，宽40.8m，型深7.2m，桩腿长67m。可在水深40米以内的泥砂质海域作业。配备1000吨及360吨绕桩式全回转起重机各1台。抬升机构采用最先进的主辅油缸插销式，为国内首创。它是国内最先进、具备最大起重能力的风电安装船，集大型设备吊装、风电基础打桩、设备安装、运输于一体，装载和起重能力强劲。

龙源振华

龙源振华叁号：船长100.8 米，型宽43.2 米，型深8.4米，起重能力达2000吨，为全球最大，在此之前，全球自升式风电安装平台的最大起重能力为1500吨；该平台的双钩、单钩起重能力能达到1500吨，可实现大兆瓦海上风机基础的空中翻身；平台上的起重机起升高度达120米，在目前全球自升式风电安装平台中，拥有最高的吊高高度。最大作业水深达到50米，开创国内之最，是我国海上风电作业从浅海走向近海的关键利器。

南通海洋水建

海洋风电38：适合近海及潮间带施工的海洋38号自升式风电安装船配备起重能力250T的海工吊机。据悉，海洋风电38型长89.62米、型宽36米、型深5米、桩腿长42米，最大起重为250T，作业水深小于35米，安装方式为分体吊装。

华电重工

华电重工于2014年8月成功购置海上风电作业平台(“华电1001”号)后，顺利签订了台湾福海风力发电海气象观测塔施工及30台风机安装合同，施工任务全部由“华电1001”海上风电作业平台完成。

华尔辰

华尔辰号于2012年12月建造完工，随后远赴珠港澳大桥协助施工，是当时中国最大的风电安装船

6.寻找预期差，抓住稀缺资源，这船不能翻！！

振江股份 租赁市场火爆，业绩将超预期，十四五前景向好。

1）而在今年风电抢装潮的大背景下，“振江号”属稀缺资源，如果大型风电安装企业没有此类船只的使用合同，就无法接到订单。因此今年“振江号”非常抢手，租赁费用也会相应上浮。保守估计今年振江号的租赁费用在1.8亿元左右，毛利率在70%以上。

2）另外公司在风电钢结构件领域优势明显，目前风电零部件在手订单超过 14 亿元。公司拟定增投入 0.58亿元建设 8MW 以上转子房产线，加码大兆瓦风机零部件。公司 2020 年转子房毛利率超过 30%。加大对海工大型稀缺装备资源的布局

3）业务绑定国际巨头西门子，2020年西门子歌美飒在全球时间5.74GM装机，位列全球第5，此次 D3 发电机总装的合作也将为公司未来在发电机组装业务中拿 下西门子其他机型订单以及开拓其他客户打开空间

4）公司从 2013 年就涉足 光伏支架领域，多年来积累了包括 ATI、阳光电源、天合光能等国内外优 质客户。公司此次定增拟投入 1.58 亿元持续扩张光伏支架产能。未来随着新产能 投产以及公司跟踪式支架出货占比提升，光伏支架业绩可期。预期向好

海风+光伏双倍加持。

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