关注原因:短线,针对出险企业项目的承债式收购,相关并购贷款不再计入“三道红线”相关指标,公司受益于政策扶持,复产复工下股价或迎来拐点。
1、事件驱动:从房企人士处获悉,目前银行已告知一些大型优质房企,针对出险企业项目的承债式收购,相关并购贷款不再计入“三条红线”相关指标。公司流动性危机已持续较长一段时间,因受制于三道红线的约束,万科从签订战投后无法为公司提供增信服务,政策放松下提供了相关可能。
2、保交付、保品质。公司今年的核心目标就是围绕复工复产,有序推进相关工作,目前绝大部分项目均已实现复工。自2020年12月至今,泰禾已有近二十个城市和地区的项目集中交付,大部分停工项目业已经实现复工。9月公司表示北京区域销售工作得益于前期的有效组织及大力推进,整体已有起色,部分项目销售业绩向好:如西府项目8月份成交31套,金府项目9月首周销售破亿,其他各项目也有销售破局表现。全国范围内,绝大多数项目已与相关债权人达成和解,处于复工复产的有序组织和推进中,个别停工项目公司也在加大推进重新启动的力度。6月30日,2021年公司首个住宅类产品,泰禾蓝山院子迎来交付,本次总交付数量为535套。业务升级方面,副总经理范伟表示,北京泰禾西府大院项目复销前,从小区环境到室内户型,泰禾集团都做了升级。此外,项目还通过引入华为鸿蒙智能系统,赋能智慧生活。
3、公司业务概览。公司主要从事住宅地产和商业地产的开发及运营,拥有以泰禾院子系、大院系、园系、公馆系、府系、湾系等系列为核心品牌的中高端住宅地产产品。公司本在北京、上海、杭州等城市共有二十余个烂尾维权项目,包括北京院子二期、北京西府大院等。12月24日公司表示杭州院子、南昌院子、厦门红树湾院子开启交付,太原金尊府、北京院子二期等项目开始复工。北京泰禾西府大院项目重新以现房模式入市销售,对大户型精装项目进行全面升级。虽然说是复产复工,但公司很多项目施工进度放缓,只是没有完全停工,眼下还是现金流的问题,泰禾旗下珠海、深圳、漳州、石家庄、顺德等多地子公司与金融机构达成债务重组协议,外部引入万科战投也存在不确定性。
4、公司属于全国第一批暴雷的房企,目前公司又有杭州院子、南昌院子、厦门红树湾院子开启交付,太原金尊府、北京院子二期等项目也传来复工利好,近期的北京西府大院新楼王样板间亮相,政策给予一定的支持下,公司迎来重生的曙光,但是高回报高风险,能否经受住压力测试还需要看公司接下来的管理手段。互动称万科已经参与帮扶部分项目,公司董事会称公司积极主动寻求适当解决方案,三道红线放松后有助于公司摆脱危机。
(部分资料来自网络公开资料)