元宇宙的底层驱动因素是什么？

人类追求世界的本质是永恒的主题。技术的演进和人的需求升级是交替前行的：需求端是否强烈、是否持续存在，对应着供给端提供的解决方案和生态是否足够繁荣，决定着行业是否可升级、新的生产生活和娱乐方式是否有持续突破的可能性。

供给端：技术条件日益成熟，产业政策稳步支持。5G基站的领先部署、《国家信息化发展战略纲要》及区块链落实到各省市各城市的应用办法无一不体现着云计算、5G、区块链和VRAR等技术日新月异的发展，为推动元宇宙做足底层基础设施准备。

游戏首先肯定会是最先成长起来的元宇宙场景。虚拟社交身份、开放性、经济系统、沉浸感、世界可持续性是元宇宙游戏需关注的五大特征。但是，当前背景下，游戏的发展与三胎政策和最新的素质教育相违背。

因此，现有条件下，元宇宙更多还是炒概念，真正利好的当前只有VR设备端，而作为元宇宙的先行基础，5G与物联网的建设也尤为重要。

简单来说，没有5G，谈什么vr元宇宙。

关于5g：

中国移动发布2021-2022年普通光缆集采公告，预估光缆447.05万皮长公里，折合光纤1.432亿芯公里，最高投标限价为98.6亿元。

1、   中移动本次集采量同比增长20%，相比上次集采1.13亿芯公里（+13%），需求增速进一步向上，反映5G规模建设/流量高增扩容驱动光纤光缆需求持续快速增长，未来趋势有望持续。 2、   从价格和中标份额分配看，招标最高价限价与去年持平，以十家厂商中标为例，今年前十份额分配依次为21.57%、17.25%、15.1%、12.94%.......，去年前十份额依次为28%、22.4%、19.6%、6.32%......，可以看出今年中标份额分配更为平滑，厂家低价争取份额意愿有望减弱，叠加供求关系持续改善，我们认为本次集采价格有望上涨。 3、   供需结构看，此前价格下降导致部分光棒产能收缩&退出，而需求持续快速增长，供需格局边际有望持续改善。1）国内上一轮光棒新增产能释放接近尾声，并且价格持续下降承压，中小产能有望退出；2）展望未来，5G/云计算/物联网/AI拉动的新一轮流量爆发周期将拉动光纤需求新一轮景气，未来供求关系将逐步改善，行业有望进入新一轮景气周期。  4、   刘鹤副总理指出“适度超前进行基础设施建设”，包括工信部前部长苗圩指出“通讯基础设施建设上要采取适度先行的策略”，我们认为光纤光缆行业底部反转有望持续向上，估值低位，业绩反转已经开始，重点推荐

中天科技/亨通广电/长飞光纤，对应22年估值分别为中天8倍、亨通15倍、A股长飞18倍、港股长飞8倍。

另外，重点推荐一只低位优质5G：长江通信

长江通信：2021年上半年营业收入约8972万元，同比增加35.57%；归属于上市公司股东的净利润约7390万元，同比增加79.19%；基本每股收益0.37元，同比增加76.19%

持有长飞光纤1.2亿股，持股市值37.2亿元，全部为可售流通股。

目前长江通信市值33.2亿元，净资产10.53亿元，以入股成本入账，总负责1.5亿元，每年财务费用负数，无其他垃圾资产拖累。

另外，他还是正宗的物联网概念