1、主营业务：公司是领先的国产品牌变频用变压器制造商，主营业务为以变频用变压器为核心的各式特种变压器、电抗器的研发、生产与销售及配套产品的销售。

2、核心亮点：

（1）公司的核心产品变频用变压器是变频器的重要部件，为变频器提供电压变换、隔离及移相等多重化功能，与变频器其他电力电子单元部件共同组成变频电气系统，应用于多个行业及领域。

（2）公司一直深耕高压变频调速市场，为下游客户与终端用户提供产品、技术支持及变频解决方案，核心产品为变频用变压器。公司还可生产小型变压器、电抗器等技术难度相对较低或通用型的产品，为客户提供更丰富、全面的产品选择。

（3）公司是国内最早研发、生产与高压变频器配套的变频用变压器制造商。04年，公司成功研制了高绝缘等级（H级）的变频用变压器，打破了国外同类产品的垄断，实现了进口替代。

3、行业概况：

（1）变频调速技术在工业、制造业领域凭借其卓越的特点成为企业技术改造及设备节能降耗行之有效的途径，在改善工艺及提高控制精度方面有着良好的应用前景。

（2）变频用变压器设计复杂、生产工艺较难掌握，质量控制要求较高，所需资金投入较大，且在原有企业的市场口碑建立之后，新进入者面临较高的市场壁垒，使新进入者难以进入该市场。

4、可比公司：上海北变、中电电气、金盘科技

5、数据一览：

（1）2019-2021年，营业收入分别是2.71亿元、3.41亿元、4.08亿元，复合增速22.6%；扣非净利润分别是6096.52万元、7783.40万元、7517.67万元，复合增速11%，毛利率分别为43.92%、41.09%、35.69%，发行价格13.73元/股，发行43.68PE，行业42.05PE,发行流通市值8.5亿，市值34亿。

（2）公司预计2022年1-3月净利润约为1,225.51万元至1,275.14万元，较上年同期增长23.22%-28.21%；预计2022年1-3月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为1,200.51万元至1,250.14万元，较上年同期增长23.48%-28.58%。

（公司招股意向书、民生证券）