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怡达股份翻倍空间

韭黄肉丝炒面

2023-09-14 23:28:19

光刻胶概念：公司全面布局湿电子化学品，逐步向高端湿电子化学品延伸。公司主要的湿电子化学品包括丙二醇单甲醚（PM）、丙二醇甲醚醋酸酯（PMA）及电子级双氧水（H2O2）。电子级丙二醇单甲醚主要用于液晶显示屏和光刻胶生产过程中，例如TFT-LCD光阻稀释剂、光阻去除液、剥离剂、IC用清洗剂、去光阻缓冲液、蚀剂制程等及其他需特殊规格之化学产品。同时，其也广泛用作电子材料生产用的溶剂。

盈利预测：公司目前的主要产品为双氧水、环氧丙烷、醇醚、Thinner液等，具体预测过程参考数据如下：
1. 双氧水：电子级双氧水是公司的传统主营领域之一，22-24年产能预计维持在40万吨，自用比例将提升。参考公司21年平均售价与毛利率，预计单品毛利率维持在25%；
2. 环氧丙烷：环氧丙烷是公司布局多年的领域，22-24年产能预计维持在15万吨，外售比例将上升。参考公司21年平均售价、毛利率，预期产能增长、成本端改善，毛利率未来可达16%-20%，销量数据持续上行；
3. 醇醚：醇醚是公司最为核心的主营业务，22-24年产量预计维持在15万吨，外售量将提升。市场目前稳中有进，参考21年售价与利率水平，预计毛利率稳定在20%，销量有望持续上升；
4. Thinner液：22-24年产能预计维持在3万吨，外售比例同步提升，毛利率预期在25%左右浮动，销量有望进一步走高。