（1）传统基建方面，关注：①交通、能源、水利等网络型基础设施建设；②加快建设国家综合立体交通网主骨架；③加快构建国家水网主骨架和大动脉。有序推进地下综合管廊建设，加强城市防洪排涝、污水和垃圾收集处理体系建设；④推进城市群交通一体化，发展市域（郊）铁路和城市轨道交通；⑤完善农村交通运输体系，加快城乡冷链物流设施建设，实施规模化供水工程。

（2）地产方面，会议提及“支持各地从当地实际出发完善房地产政策”。一季报是拐点，Q2我们看好地产链，我们有4点原因：第一，消费建材与水泥重点看业绩边际变化，经历疫情的干扰，3-4月需求叠加+稳增长政策落地，基本面的改善有望加快；第二，成本端压力被充分认知，防水、涂料、水泥等行业已有提价对冲；第三，大B端计提主要影响年报（见2月底业绩预告），地产政策先利好销售数据，产业链信心有望回暖，同时建材龙头发展经销/小B模式、开拓第二曲线新增长点；第四，2021年地产销售、开工、施工增速前高后低，Q1基数高。

（3）投资建议：

稳增长目标坚定，预期防疫结束后，基建链率先发力，水泥、建筑、防水、管道板块相关性更高。

（1）水泥用于基建链开工端，预期5月基本面出现拐点（具体取决疫情），华东困境反转看好【上峰水泥】【华新水泥】【海螺水泥】。

（2）建筑：水利&地方基建龙头【安徽建工】（安徽省2022年计划固定资产投资增速10%以上）；山东交通建设龙头【山东路桥】（山东省2022年计划交通投资2700亿元），同时重点关注【中国交建】【中国电建】等。

（3）防水重点【东方雨虹】【科顺股份】，管道重点【中国联塑】。

（4）类水泥标的【苏博特】（减水剂）。

（5）关注地产链困境反转，重点推荐双龙头组合，核心龙头【伟星新材】【东方雨虹】，弹性龙头【科顺股份】【北新建材】【中国联塑】，重点关注【兔宝宝】。