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立讯精密BCS专家电话会纪要
选对股买对时
中线波段的公社达人
2021-04-30 08:17:44
一、公司情况介绍
1.总体布局:为汽车提供整车眼睛大脑与神经网络
2.神经网络——线束与连接器
(1)线束:
①生产原因:
a.单车价值高
b.客户关注度高,公司线束产品符合要求:
l 供应链管理能力强;
l 可以应对扩产挑战;
l 资金实力雄厚,投入较大,已经在上海重庆建立研发与对接团队
c.新能源车不仅需要低压线束也需要高压线束,可以带来产品增量
(2)连接器
①生产原因:
a.随着ADAS与智能驾舱的应用,对数据传输要求更高,对高速连接器需求更多
b.国内主机厂在寻求国产替代方案
c.国家政策的支持
d.公司有高速连接器的经验与技术实力,有技术优势
(3)新能源相关产品:充电枪、充电连接器、充电线,包括车端与装端
①产品将提供随车模式化充电枪
②建立基础充电设施,提供装端应用
③预计未来成长趋势良好
(4)智能网联:作为Tier 2做TCU或者RSU,实现人与车车与外界的联系
(5)智能制造:代工业务
3、体系外——体外接管公司开展车载业务
(1)Culture transformation:进展顺利,重建客户信心,反映在新项目定点上
(2)重构:原全球11个工厂,9个在高成本公司,公司接管之后进行体量缩减
(3)成长:加大产品与技术投入,从专注HMI产品到如今规划四大领域:智能驾舱、智能驾驶、智能网联、智能电池管理,其中智能驾舱除HMI增加仪表、中控、大屏、娱乐系统等。
4、传感器:
①雨量、胎压传感器口碑极好
②除自研传感器,未来将更多关注投资并购企业
5、控制器:
主要专攻智能型执行器,如车隐形式门把手,可以集中较多NFC、UWB、摄像头等
6、智能驾驶:
专注于感知领域、集中在传感器为主,从摄像头到毫米波传感器、域控制器都是核心产品
7、激光雷达:
通过投资国内头部企业拉近合作,帮助其进行组装,同时利用自身客户资源进行业务拓展,加速产业化进程,为企业赋能
8、ECU:
与不同芯片供应商合作,通过投资合作加深业务往来。与国内主流企业地平线、黑芝麻,国外英伟达等企业均有合作,可以做到联合开发与最早发布的效果。
9、芯片算力:
选择与专业企业进行合作,不会完全在企业内部体系进行建设,通过建设生态布局拓展业务。
10、智能网联:
①自主研发智能进入系统,智能网关或者智能天线这类产品
②与华为进行合作互补,合作空间较大
11、电池管理:
①问题:国内可能遇到低价竞争对手,国外有传统Tier 1
②措施:产品研发速度加快,价格占据一定优势,服务质量提升,产品竞争力就能提升,进而提升增量
③开发电池隔离模块,满足新能源车电源管理冗余要求,与各大主机厂合作研发,进度将不断加快
④拟进行整车无线充电,属于长期趋势,目前通过小型投入进行初步的产品研发与投入,未来进行长线产品铺开
12、自身产品优势总结:
①同业里,公司更了解消费电子与汽车电子相结合,同时公司具有全球布局
②客户资源遍布传统主机厂、造车新势力到新势力2.0
③资金准备充裕


二、Q&A
Q:智能座舱等四大块属于上市公司体内还是体外?
A:①属于体外业务,体内业务主要集中在神经网络构建,眼睛大脑与电子业务属于体外业务
②长久来看两个业务将进行合并

Q:传感器、摄像头、域控制器产品的业务开展情况?
A:①摄像头进展不错,目前有一个定点项目在SOP
②即将有定点项目在智能驾舱
③毫米波雷达目前也有定点客户,sop预计在今年下半年

Q:摄像头目前的竞争对手是类似舜宇的公司吗?
A:①不是,公司主要做系统集成,竞争对手更像博世、德赛等传统Tier 1
②公司会选择其他公司做模组,自身做系统与软件、ECU等
③未来公司在摄像头的技术上还将继续突破,未来发展空间巨大

Q:定点客户、意向客户名称?
A:①只要是造车的都是我们的客户,但目前最开始先从国内主机厂发展客户
②原因:a.ADAS率先在国内出现
b.与国内主机厂合作速度较快

Q:公司考核是什么?收入?客户?
A:公司目前没有考核方案,但目前发展大趋势向好

Q:投入有上线吗?
A:投入没有上线,目前已经投资三个公司,如今疫情与芯片短缺以及原材料上涨的情况下,将有好的标的公司出现,届时会是更好的投资机会

Q:ECU按SOP看,什么时候可以有所放量?
A:去年Q4开始实施,预计九个月在今年下半年有SOP

Q:消费电子业务拆分?
A:拆分较困难,现在的行业不断涌入新的企业,很难进行分析

Q:域控制器做哪个方面?智能驾驶?智能座舱?
A:都在做
①智能座舱:一机多屏,可以连接Linux系统与安卓系统;公司有能力做出产品,优势较明显
②ADAS:对于传统工业,提供全套的系统


Q:与华为的合作关系
A:①需要和华为进一步洽谈之后的合作模式
②华为提供软件,公司可以进行硬件研发,对于华为不便直接合作的客户,公司出面进行洽谈合作,商业模式可以谈,实现双赢

Q:如何看待上市汽车业务的增长情况?
A:上市公司由于过去积累较多,更多纪要请添加微信号:akm152056.未来内部增长将加快

Q:体外接管公司的重构已经结束了吗?
A:①还在进行重构,大部分已经结束。
②美国的工厂已经关闭4个,还有一个工厂正在关闭
③原因:a.工人成本高
b.芯片短缺影响
④今年6月份将关闭这个工厂,最终美国仅剩一个工厂,同时考虑新开三个新工厂,一个在墨西哥,一个考虑在北非或东欧,一个考虑在中国

Q:预估未来公司在市场竞争中的份额?
A:①份额如今无法估计
②预估HMI比传统竞争对手更有优势
③预估ADAS方面德赛会比公司更有优势
④未来公司竞争会是生态竞争,公司的生态更加开放灵活,具有优势、
⑤未来短期可能于其他对手有所差距,但长期来看差距会缩小。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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  • 常常韭韭
    超短追板
    只看TA
    2021-04-30 15:53
    不错,有亮点的
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  • 韭菜盒子
    明天一定赚的萌新
    只看TA
    2021-04-30 09:44
    感谢分享,10%20%涨停!1020
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  • 只看TA
    2021-04-30 08:47
    谢谢,小仓位有点
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  • 063金韭韭
    买买买的老司机
    只看TA
    2021-04-30 08:19
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