关注原因:短线,短期连锁药店成为医药领域不受集采影响的领域而大炒,创新药遭机构调低估值,除了连锁药店,辅料佐剂属于医药制造产业链,有一定投资机会。
1、驱动因素:医药股市值较大的个股目前遭机构调低估值,股价相对业绩以及预期兑现较大,加上集采的降价打压面临压力较大,短期调整。而中药受政策上支持,加快创新审批与研发,连锁药店不受集采影响,纷纷大涨。辅料佐剂属于医药制造链,市值也普遍较小,适合近期的游资行情,且这类股票业绩稳定,存在国产替代的预期,估值也在低位,有一定的投资机会。
2、辅料在医药产业链中的价值不断提升。过去我国的辅料行业一直都没有获得足够的重视,所以产能小、企业分散、生产品种小、质量标准也低,随着这些年仿制药相关审评政策推进,辅料也纳入了关联审评体系中,使得行业逐渐开始向规范化和规模化发展,也就是行业集中度将大幅提高。
3、我国辅料行业与发达国家仍有较大差距。我国目前药用辅料约有540余种,而欧洲和美国的辅料品种使用数量分别为3000余种和1500余种,随着药品种类增多及对辅料要求细化,辅料品种仍在不断开发,我国的辅料距离国际先进水平还有很大追赶空间。我国药用辅料行业企业分散,据智研咨询估计,国外药用辅料占整个药品制剂产值的10%-20%,而国内药用辅料大约仅占制剂总产值的2%-3%。
4、国产替代空间大。由于我国药用辅料企业分散,专业从事药用辅料生产的企业占比还不到23%,大多数都是化工和其它生产企业,这些化工级产品和食品级辅料在各种方面都难严格达到药用标准,所以目前国内原研及仿制药近八成都仍采用进口辅料,因此未来这一块国产替代空间也比较大,更不会因为集采而受影响。
5、相关公司:
(部分资料来自网络公开资料、中银国际研报)