昇腾芯片在国产替代大趋势下产品、生态等方面均领先，有望成为国产AI芯片“扛旗者”，昇腾一体机或首先构建业绩弹性。

市场规模：乐观预计2027年G端昇腾一体机规模超4500亿元 昇腾一体机专注于大模型本地化部署的蓝海市场，是国内AI软硬件技术的黄金交点，以国产算力领军者华为昇腾AI基础软硬件平台为基础，联合国内领先AI厂商打造的先进生产力工具，有着数据安全可控、开箱即用的特点，AI大模型在数据安全与数据要素驱动下，带来央国企与政府大模型本地化部署的刚需。乐观预计，2027年G端昇腾一体机市场规模超4500亿元：

市场格局：国内厂商纷纷入局，讯飞处于市场领导者象限 昇腾一体机的研发需要厂商联合华为对AI芯片、算子库、多卡高速互联、分布式存储等技术进行优化和适配，AI厂商的相关软硬件一体化能力是重要竞争力。科大讯飞星火大模型跑分全国TOP3，软硬一体能力丰富，2018年起与华为在ICT等领域深度合作，在2023年7月与华为昇腾进一步合作联手打造我国通用智能新底座，华为徐直军在2023年讯飞1024全球开发者节宣布科大讯飞联合华为正式发布基于昇腾生态的“飞星一号”平台，未来华为与讯飞将在大模型领域开展更多合作。

后续看点：华为昇腾软硬件生态不断成熟为昇腾一体机发展注入源源动力 为昇腾910整数精度（INT8）算力可达640TOPS，在业界其算力处于领先水平，性能水平接近于英伟达A100，为昇腾一体机带来强大算力；CANN、MindSpore、MindStudio等软件体系加速昇腾AI落地；五大类生态伙伴，覆盖众多优质主流合作伙伴，繁荣生态助力产业长期发展。 

 投资建议：华为昇腾有望成为国产AI算力的“扛旗者”，昇腾一体机有望率先构筑业绩弹性，相关标地参见下表。