关注原因:李总理签署国务院令，公布《关键信息基础设施安全保护条例》。

1、驱动因素：李总理签署国务院令，公布《关键信息基础设施安全保护条例》。条例指出，国家对关键信息基础设施实行重点保护，采取措施，监测、防御、处置网络安全风险和威胁。采购网络产品和服务应当通过安全审查。网络安全已经强调过很多遍了，条例中强调的积极利用云计算、大数据、人工智能等新技术提升关键信息基础设施网络安全能力，更加确定了数据的安全和独立性，鼓励第三方数据中心建设，实行数据采集和使用的分开。阿里云腾讯华为云等大型云厂商统称iaas(基础架构及服务)，云计算的基础设施是IaaS，IaaS的基础设施是IDC, PaaS是平台及服务例如美团是在腾讯云提供的生态架构下的PaaS服务B2C的平台，而各商家为客户提供的服务就是SaaS，只要做好流量，SaaS就成了订阅，而订阅数据和流量收费，成为新的商业模式，粘性极强，像美股SaaS龙头Salesforce的历史发展，如今2100亿美金市值。这一切，都要建立在云计算基础设施IaaS的IDC上。

2、万物互联离不开数据，更离不开数据中心。数据作为新时代的生产资料，参与到整个经济链条中。数据大量的上云，即时的数据处理和交互，超高清视频，VR，自动驾驶、工业互联网数据等等，新基建、数字中国数字经济的核心基础设施就是IDC。数据中心的资源大头在三大运营商手里，其他都是第三方。2020年我国数据要素市场规模已经达到了545亿元，据国家工信安全中心测算数据，在十四五期间，这一数据预计将达到1749亿元。

7.14工信部印发《新型数据中心发展三年行动计划（2021-2023年）》，要求新建数据中心的PUE(反应数据中心能源利用效率)不得高于1.3。据《全国数据中心应用发展指引(2020)》，我国大型数据中心平均PUE为1.55，其中广东地区为1.58，海南地区为1.8-2.0，无法满足工信部最新要求。据中国数据中心冷却技术年度发展研究报告，在IDC耗能环节中，制冷系统占比40%，仅次于通信网络设备的45%，所以制冷系统的节能是IDC节能的关键环节。UDC利用海水冷却，无需制冷设施且PUE表现优于传统制冷系统，因此近期走势强势，而这仅仅是数字新基建下数据中心分支背后细分的冰山一角。

3、目前来看，整个IDC运营服务市场还处于供不应求的状态，盈利能力也较强，数据中心生意模式简单，拿着地方政府给的机柜指标，帮大型互联网厂商或者大公司定制数据中心，然后建好上电出业绩。核心在城市的指标能拿到多少，绑定的大客户给你多少订单、零售客户租用多少，这些取决于企业云化的速度。融资成本占大头，反映在项目上的指标是irr，目前定制IDC普遍能做到10%，部分依托钢厂资源和融资利率低的能做到18%，回报非常高，无风险高收益。可以说供给侧准入让指标更值钱，叠加REITs改变商业模式，全面的数字时代加快产业需求爆发。

4、新基建在下半年具有确定性景气度，老基建存在不确定性。地方想着花钱，财政也着急把债的额度用出去，问题是不是所有项目都能批，近期连旧城改造都被叫停，其他项目有多少是合规的呢。当下跟踪专项债进度成为必要，结合国家大的战略发展，信息建设仍然会是重点，因为需求侧方面急需加快推进。例如消费端应用的新型信息消费，基于5G技术的智能家电、智能安防、智能音箱、新型穿戴设备、服务机器人等以及云AR/VR头显、5G+4K摄像机、5G全景VR相机等。或是信息产业在第一、二产业融合应用中深化，主要有安全型刚需，如智慧煤矿、智慧油气以及增值型刚需，如工业视觉、智慧交通、智慧物流等。还有在第三产业需要实现社会民生服务普惠，如智慧教育、远程医疗诊断、云旅游、云直播等各种新业态。上述都需要建立云计算，而移动互联网、云计算是驱动IDC行业近十年来高速发展的两大逻辑，而目前布局国家枢纽地区的第三方数据中心具有稀缺性和灵活性，长期发展看好。

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