【长江金属|王鹤涛团队】Pilbara第二次锂精矿拍卖价格高达2240美元/吨

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据我们了解，Pilbara的第二次锂精矿拍卖今天落下帷幕，本次拍卖了8000吨锂精矿，品位为5.2%-5.5%，成交价格为2240美元/吨（FOB）。

我们的观点：

本次Pilbara拍卖成交价格2240美元/吨。

此前市场预期P矿第二次拍卖结果为2000美元/吨（折算至6%品位，CIF价格）。 Pilbara于7月29日进行了锂精矿的首次拍卖，当时6%品位锂精矿CIF价格仅为730美元/吨，5.5%品位FOB的拍卖成交价格便达到了1250美元/吨。目前6%品位锂精矿CIF价格已上涨至990美元/吨，距上次拍卖仅一个半月价格涨幅高达36%，本次Pilbara拍卖更是把5.5%品位的FOB价格拍出了2240美元，折算到6%品位的CIF价格，超过了2500美元/吨，由此对应的单吨碳酸锂含税成本已经超过了16.3万元/吨。

大超预期的拍卖价格一方面反映了当前矿石高度短缺的窘境；另一方面反映澳洲矿山变更矿石定价模式的态度。此前矿石定价模式为根据国内锂盐价格&利润分配比例来定价，最终结果是澳洲锂矿仅仅占到利润小头，并且锂矿的供需状态对矿石定价几乎没有影响，矿价仅仅只是跟随锂价。拍卖制度的引入，意味着矿石的定价开始由供需主导，尽管大部分澳洲锂矿的包销协议仍然剩余一定有效年限，但我们认为锂矿价格由锂矿自身的供需来主导是大势所趋（这一点可以参考其他所有黑色、有色品种）。

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