【作者：Alpha派——深度信息看Alpha派】

海外方面，美联储戴利表示，2024年降息可能是适当的；可能需要在2024年进行三次降息。

美股继续上涨，纳指涨0.61%，标普500指数涨0.45%，道指平收。其中，道指续创历史盘中新高；纳指、标普500指数均创年内新高。热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.93%。

国内方面，国家发改委新闻发言人李超在12月份新闻发布会上表示，强化综合统筹，确保党中央各项部署落地见效。加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等各领域政策统筹协调配合，强化宏观政策取向一致性。持续深化改革开放，不断完善落实“两个毫不动摇”的体制机制，深化国资国企改革，促进民营经济发展壮大；进一步吸引和利用外资，持续建设市场化、法治化、国际化一流营商环境，抓好支持高质量共建“一带一路”八项行动落实落地。统筹实施区域、双碳等重大战略，落实年度重点工作任务。强化清单化闭环式抓落实，明确问题清单、责任清单、任务清单等，明确年度目标和实施进度要求，及时开展“回头看”，高质量完成各项任务。

-【航运】有货代公司负责人透露，已有船公司公布最新运费，其中远东至以色列相关航线运费已推涨至超过6000美元/FEU。

-【统一大市场】国务院常务会议指出，把有利于全国统一大市场建设的各种制度规则立起来。要深入开展市场分割、地方保护等问题专项整治，加大典型案例通报力度，把不利于全国统一大市场建设的各种障碍掣肘破除掉。

-【网红经济】新东方教育科技 (集团) 有限公司18日发布通知：任命董宇辉为新东方教育科技集团董事长文化助理，兼任新东方文旅集团副总裁。

-【半导体】三星2024年计划半导体设备投资额达到27万亿韩元，同比增长25%；SK海力士则计划投资5.3万亿韩元，同比增长100%，具体投资方向上，三星电子和SK海力士正准备投资以DDR5和HBM为主的设备；同时，前者计划大规模投资3nm和2nm等超精细工艺。

-【中药】最新医保目录中药注射剂集体解限，2024年有望快速放量。

我们近期与中船防务、中国船舶等公司深入交流，向上弹性大，欢迎沟通！

事件：

1、2023年1-11月全国造船完工量3809万载重吨，同比增长12.3%；新接订单量6485万载重吨，同比增长63.8%。截至11月底，手持订单量13409万载重吨，同比增长29.4%

2、也门胡塞武装于9日宣布布禁止任何前往以色列的船只在红海和阿拉伯海航行，禁令适用于任何国籍的船只。随后红海海域接连发生船舶遇袭事件，多家航运龙头如马士基、赫伯罗特多舶在红海海域已紧急掉头。

3、克拉克森研究发布《2023年汽车船贸易与海运》报告显示，2023年全球汽车海运量将同比增长17%，达到2370万辆。

点评：

1、造船完工量、新接订单量、手持订单量分别占世界总量的50.1%、65.9%和53.4%，国际竞争持续保持领先，行业龙头地位稳固。新接订单中，散货船占比41.4%、油船占比34.4%、集装箱船占比14%、气体船占比4.4%，油船同比涨幅大，后续油运有望承接集装箱行情，“量价齐升”贡献订单大幅下达。

2、被控制的曼德海峡位于连接亚洲和欧洲的重要航道红海海域与苏伊士运河必经的关键节点，如果后续绕道好望角，将大幅增加航行里程及航运成本，造成短期运力紧缺现象。

3、亚洲地区汽车出口增长强势，新能源汽车海运量明显提升；截至目前，汽车运输船队有760艘400万CEU，仅较2019年增长2%，汽车运输船运力不足导致的运费高企，促使中国汽车制造商考虑使用集装箱船来消化运力需求，进一步推动运价及造船需求上涨。

船舶行业：处于周期景气上升期，2024新船造价有望持续上涨，多家公司业绩弹性大。推荐整船制造企业中国船舶、中船防务，及上游核心设备供应商中国动力、亚星锚链，关注中国重工、中国海防、中船科技、海兰信等

风险提示：航运恢复不及预期等

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【申万交运-胡塞武装事件追踪，市场一度不相信油轮会绕行，2家石油公司，1家船东宣布绕行超预期】：

#12月15日： 马士基：必要情况下将避开红海区域而绕行好望角；赫伯罗特：将暂停所有红海集装箱船的运输直至周一。

#12月16日： 地中海（MSC）：旗下船舶将停止经过苏伊士运河航行；达飞：暂停其所有经红海的集装箱运输，直至另行通知。

#12月18日8am： 一艘在也门海岸行驶约48公里的船只报告附近水域发生爆炸。

#12月18日11am： 长荣海运：受国际形势影响，红海全部暂停订舱操作；ONE：1月将停接以色列货物。

#12月18日14pm： 中远海运（COSCO）、东方海外（OOCL）以及长荣海运（EMC）：口头通知暂停红海航线货物的接载。

#12月18日15pm： 一艘挪威船东旗下的化学品船“Swan Atlantic”确认遭遇胡塞武装袭击（不确定是否为上午报道的“爆炸”事件）。

#12月18日18pm： 干散货航运Pacific Basin公司宣布不前往苏伊士。据报道远东至以色列相关航线运费较上半月涨约6倍，已推涨至超过6000美元/FEU。

#12月18日19pm： 英国石油BP将暂停所有通过红海的油轮运输。

#12月18日21pm： 据报道，地中海MSC Clara集装箱船被胡塞武装袭击。

#12月18日22pm： Euronav宣布避开红海海域直到进一步通知。挪威石油公司（Equinor）宣布其载有原油/LPG船只改道，驶离红海。

【主要预期差update】：美股Zim+10%，美股油轮FFA ETF（BWET）+7%，个股上涨4-6%

（1）油轮股前期超跌，在低于NAV买的下手的前提下，舱位更重要

（2）后续催化，美股海外股票与A股映射作用，2022年海能第一波上涨，事后看是基本面投资，很多人以为是主题投资

（3）从集装箱苏伊士运河拥堵，到俄乌战争油轮启动，都不是看到价格和利润才涨的，市场有学习效应，本轮行情可能斜率超过前两轮

#推荐供给受限长逻辑更有的中远海能、招商轮船，招商南油

#集运尾部公司出清延长，集运板块关注前期有破产预期的Zim，关注中远海控、东方海外国际、海丰国际

#船舶板块有望共振，推荐中国船舶，关注中船防务，中船防务

#跨境物流乱世镖局逻辑继续，受益于欧线空海运复杂程度增加：推荐中国外运，华贸物流，关注东航物流，嘉诚国际，乐歌股份

【招商电新、化工】Peek材料更新

#800V电机电磁线市场开始应用 800V电机扁线耐压要求大幅提升，且增加防电晕腐蚀要求，800V电磁线有厚漆膜和Peek电磁线两种路线，厚漆膜方式需要多道涂覆和重复烘烤，工艺比较繁琐，易造成固化过度、偏心度不良等缺陷，良率相对低。Peek材料由于具有耐高温、耐磨损、耐电晕腐蚀等特性可以通过挤出工艺一次成型，在同等厚度下耐压PDIV值更高，具有生产效率高、耐压性能好、体积占用小等优点。本田IMMD电机、采埃孚EVSys800电驱等已较早开始使用，Peek路线是未来方案，但价格太贵（目前70万元/吨左右），目前在要求很高的市场小量使用。

#Peak在机器人等领域有应用潜力 PAEK材料性能优异，可以用热塑性工程材料的方式进行成型加工，是以塑代钢的理想轻量化材料，分为peek、pek、pekk、peekk等品种。目前小批量应用在医疗健康中的人工关节、汽车中的传动部件、航空航天紧固件等领域。机器人传动、关节等环节，未来有较大的应用潜力，目前业界已开始采用不同的peak材料测试和送样。

#国产化空间较大目前peak材料以外资主导，索尔维、威格斯、德国赢创是主要供应商，国内中研股份、沃特股份有千吨级产能。Peak材料需要结合用户的需求进行制备，国内公司有定制优势。 Peak的主要材料是氟酮，国内新瀚新材、中欣氟材等公司已开始供货/导入，另外几家非上市公司也已开始扩产，受制于海外供应的情况已经破解。

#投资建议 Peak材料关注：中研股份、沃特股份、凯盛新材上游氟酮：新瀚新材、中欣氟材

【国君刘越男】美国零售数据好于预期，跨境出海受益

美国11月零售数据好于预期，预计11-12月假日消费保持较好增长。1)美国11月零售销售额环比增长0.3%，高于10月0.2%的降幅，亦高于此前市场下降0.1%的预期；2)11月剔除汽车后的销售增长0.2%，剔除汽车和天然气项目后的销售增长0.6%；3)细分项：在发布的13个重点品类中，有8个品类的销售额环比增长，其中餐馆和酒吧、体育用品商店和在线零售商领先；4)考虑到11月CPI环比上涨0.1%，意味着美国消费者的消费水平增速超过物价增速；5)我们认为，11月数据较好意味着即便在通胀顽固和借贷成本高企的背景下，消费情况仍好于预期，且缓解了对于经济及消费衰退的担忧；据NRF预计，11-12月的假日消费将同比增长3-4%。

亚马逊开店全球峰会召开，主战略中多项利好中国卖家。1)亚马逊供应链整体解决方案向中国卖家开放，整合亚马逊全球物流(AGL)、亚马逊入仓分销网络(AWD)、亚马逊物流(FBA)、亚马逊多渠道配送(MCF)等多个优势产品，将帮助卖家实现商品从制造商处直接配送给世界各地的客户；2)亚马逊巴西站向中国卖家开放，作为电商增速较快且规模较高的新兴市场，有望推动头部跨境大卖完善多区域布局；3)亚马逊全球开店亚太区首个创新中心落地深圳前海，设立华东/华南/华西/华北/华中五大区域中心等。我们认为，从峰会的主战略看，亚马逊对中国卖家的政策友好、蜜月期、支持力度仍将延续。

国办印发《关于加快内外贸一体化发展的若干措施》的通知，提出：1)深化内外贸一体化试点、培育内外贸一体化企业、培育内外贸融合发展产业集群，加快内外贸品牌建设；2)在重点领域培育壮大一批内外贸融合发展产业集群；推动商业科技创新中心建设，促进互联网、大数据、人工智能和内外贸相关产业深度融合；促进“跨境电商+产业带”模式发展，带动更多传统产业组团出海；4)支持更多符合条件的支付机构和银行为跨境电商等新业态提供外汇结算服务。

继续推荐性价比+出海板块：1)主线一：跨境电商仍处于高景气周期，部分公司受益低基数效应+海外11-12月的假期消费，Q4与下年Q1望保持高增，行业红利仍将持续释放，跨境B2C推荐华凯易佰/安克创新/赛维时代/致欧科技/吉宏股份，受益三态股份/子不语；跨境B2B推荐小商品城/焦点科技；2)主线二：推荐名创优品；3)主线三：外贸领域头部公司业绩望修复，推荐苏美达；4)受益：米奥会展。