流水不争先 争的是滔滔不绝
一、政策面
12月中央经济工作会议首次提出“需求收缩、供给冲击以及预期转弱”的三重压力,2022年稳增长、稳预期必要性凸显。中央经济工作会定调明年经济以稳为主,要适度超前开展基础设施投资。在稳增长的背景下,依靠政策发力来托底经济,利好的新老基建行业与板块。
发改委12月20日表示,适度超前开展基础设施投资,提出“三靠前” 一是靠前加强基础设施、二是靠前下达资金、三是靠前安排项目。作为稳投资的重要抓手,传统基础设施建设将更快发力,具体需要关注以下三个方面 一是水利工程建设。根据十四五规划,加强水利基础设施建设重在三个方面 重大引调水。供水灌溉。防洪减灾。二是电力系统工程建设。根据十四五规划,大力提升风电、光伏发电规模,加快发展东中部分布式能源,有序发展海上风电,加快西南水电基地建设,安全稳妥推动沿海核电建设,建设一批多能互补的清洁能源基地,非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。三是交通强国建设工程。根据十四五规划,加快建设交通强国重点包括:要完善综合运输大通道,加快建设世界级港口群和机场群,推进城市群都市圈交通一体化,新增城际铁路、市域(郊)铁路运营里程3000公里。
二、基本面
中字头基建板块,国家信用背书,融资成本较低,融资渠道丰富,有望在基建稳增长中,有望占据主导地位。而且,板块整体估值处于历史最低区间,基建预期改善有望促估值修复。
2022年基建发力方向可概括为“补短板”和“促升级”两方面,前者主要体现为城市更新行动(管道板块已经一马当先),后者主要体现为新基建和绿色基建。预计 2022 年将有 9000 亿元的增量基建资金,能带动基建增速达到 5.3%。传统基建的三大行业中,代表能源基础设施转型升级的绿色基建最值得期待。传统基建主要包括三大行业,2020年底占比分别为:能源18.1%(电力、热力、燃气及水的生产和供应业)、交通35.4%(交通运输、仓储和邮政业)、市政46.5%(水利、环境和公共设施业)。预计未来主要发力方向在市政和能源,交通发力空间较小,从五年规划来看,十三五时期,城市轨道交通、新改建高速公路里程、民用运输机场分别为3000公里、3万公里、50个以上,十四五时期这三者都有不同程度缩减,分别为3000公里、2.5万公里、30个以上。
三、技术面
未有单独中字基建板块,以同花顺中字头板块为例分析。
月线上,均线多头排列,稳稳的上升趋势中;周线上,回踩2019年4月的箱顶部,脚踩头确认有效,再次反身向上,有望冲击1300点。日线上,1112跳空缺口向上走出日线1浪,2浪回踩整理0.819,三浪有望达到1浪1.618倍高。
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四、关注标的
中国电建,市值1300亿,国企改革+绿色基建
中国能建,市值1200亿,电力建设No1
中国交建,市值1400亿,老基建的中军
中国建材,市值1300亿(天山),基建材料
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