开工项目总投资超3万亿

1月以来，各地纷纷吹响了新一轮项目建设冲锋号，力争为2022年投资项目工作开好局、起好步打下基础。据证券时报不完全统计，截至1月10日，全国至少有11个省、直辖市组织召开了2022年重大项目开工活动，涉及重大项目超5000个，总投资规模超3万亿元。

对比去年，2021年的首个工作日仅上海、河南举行了重大项目集中开工活动，今年首个工作日举办集中开工活动的地区包括上海、福建、四川、湖南、河南、江苏等。从开工规模看，2021年截至1月19日各地披露的已开工重大项目计划投资规模超1.2万亿元，远不及今年以来已超3万亿元的计划投资规模。

在今年已开工的重大项目中，除传统基建项目外，在先进制造业、高技术产业、战略性新兴产业等领域项目投资占比有所提升。

比如，在四川省2022年第一季度集中开工的重大项目中，创新与产业领域强基础项目投资达1277亿元，占总投资规模的55%。

中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文表示，五年规划第二年通常是重大项目落地的时段。2022年基建投资将发挥托底作用。国家发改委日前也表示，2022年要积极扩大有效投资，扎实推进“十四五”规划102项重大工程项目建设。

国盛证券首席经济学家熊园指出，根据“十四五”规划，2022年交通、水利、能源项目建设空间较大。交通强国建设工程的多个重点项目均在今年进入全面施工建设阶段。而水利部在2020～2022年间规划重点推进的150项重大水利工程，也有望在今年持续推进。

新老基建均有看点

根据公开信息，福建、山东、陕西、四川、重庆、贵州、辽宁等多地提出2022年将聚焦水利、交通、能源等关键领域的基建投资。

长三角地区省市继续发力新基建投资特征明显。江苏近日出台了新型信息基础设施建设扩大信息消费29条，提出“建用并重、适度超前、多元投入”总要求。“29条”中，就包括推进 5G网络建设，加快推动5G网络设施延伸覆盖，实施“5G工业互联网”512工程，优化新一代数据中心布局和加强车联网基础设施建设等政策措施。江苏省工信厅相关人士表示，未来3年将重点在智慧城市、工业互联网和车联网三大领域，以5G为代表的新型信息基础设施建设方面投资规模预计超1200亿元。

上海市政府常务会议原则同意《关于进一步推动上海市充换电基础设施建设的实施意见》。上海市经济和信息化委员会印发的《上海市新一代信息基础设施发展“十四五”规划》中，明确至2025年5G基站规模超过7万个，超过8000幢商务楼宇和重点公共建筑完成5G室内覆盖，全市5G网络覆盖率超过90%。

另外，推进老旧小区改造也是2022年地方城市基础设施建设改造升级的重要内容。2022年北京的“3个100”市重点工程将出炉，会适度超前安排一批基础设施项目，大力推进老旧小区更新改造，完成工人体育场改造复建。

中国民生银行研究院宏观研究中心主任王静文表示，虽然传统基建投资对经济增长带动的边际效应在不断减弱，但从规模看，要发挥基建投资对稳增长的托底作用仍然离不开加力传统基建投资。这也是近期传统基建板块上市公司股价表现较好的原因。

从近期政策表述和数据来看，多家机构一致认为新老基建有望共同发力，而新基建更受期待。以新基建领域的5G为例，2022年被市场认为是5G应用大发展元年，有望带动流量与数据传输需求快速增长，带动光模块、IDC、服务器等产品放量。华夏基金经理李俊预测，2022年大概率是5G应用落地元年，这个元年是未来黄金赛道的起点。

国盛证券研究团队指出，“十四五”期间，预计光、风、核、水电及配套储能系统的投资规模可能约3万亿元，其中光伏风电投资占比过半，2022年可能加速。另外，预计2022年煤电改造投资也可能加码。综合来看，预计新基建领域合计投资规模可能接近8万亿元，年均1.6万亿元。

财信证券首席经济学家伍超明表示，在“十四五”重大项目加快落地、2021年财政结转结余额度较多、财政定调积极的共同支撑下，2022年全年基建投资增速将反弹，预计全年基建投资中枢将提升至6%～8%左右。

信达证券首席宏观分析师解运亮认为，考虑到低基数原因，预计2022年2、3月份基建投资增速显著回升，峰值可达15%，下半年增速企稳回升，全年可达7%～8%。

截至1月10日，北京、河南、西藏等省区市地方“两会”已经召开。其中，北京把2022年称为项目落地年，提出加快新型基础设施建设，在高质量发展城市副中心方面，继续保持千亿投资强度；河南计划2022年实现投资增速10%，规模约2.8万亿元，特别是技改投资增速拟超过20%。这些都体现出地方将投资作为稳增长的重要抓手，后续政策的进一步落实值得期待。