【中信证券金属-周度聚焦】锂板块情绪回暖，抢跑行情不宜观望。在市场普遍预期成长股将在二季度反弹的背景下，锂作为目前价格表现最强势，前期调整幅度最大的板块具备率先启动的可能。当前锂板块正逐渐走出“涨价-影响需求”的负向循环，市场正在重新认知板块盈利和估值优势。同时建议关注价格稳步上涨的钴板块，推荐赣锋锂业、盛新锂能、盐湖股份，建议关注天齐锂业、永兴材料、中矿资源、华友钴业。

近期稀土价格上涨的核心原因是供需错配，供给端：节前公布的稀土上半年生产指标虽总体符合预期，但处于预期下限，同时缅甸严峻疫情形势下，边境海关关闭导致进口矿停滞，供给扰动或将持续；需求端：新能源汽车、风电、工业电机等需求高速驱动下，磁材厂订单饱满。综合来看，供需基本面或支撑稀土价格稳中有进、高位运行，21年是稀土全产业链的利润拐点，22年量价齐升下产业链利润或持续超预期，当前时点持续坚定推荐稀土全产业链战略配置价值，上游重点关注北方稀土、盛和资源、厦门钨业、广晟有色，中游磁材重点关注宁波韵升、正海磁材、中科三环。

铝板块确定性强，铜板块预期差大。电解铝供应端扰动短期内无法解除，国内产能限制以及进口缺口无法弥补导致未来半年铝价预计维持偏强运行，价格有望继续冲击新高。铜价当前扰动因素较多，随着货币政策预期落地，稳增长推动下的需求回暖有望刺激铜价突破前高，带动板块强劲反弹。重点推荐电解铝的弹性标的和铜矿成长标的，推荐云铝股份、神火股份，紫金矿业、洛阳钼业，建议关注中国铝业和中国有色矿业（H）