前天晚上我们在小密圈发布两条重要市场点评，从多角度客观分析此次行情的持续性与变量因素，综合认为前日的暴涨有多点短期因素，不构成持续性地连续大涨，更多是权重搭台成长唱戏，风格会轮动，都有表现的机会，不建议追高，而且提示了前日的万亿突破并不强。做日市场震荡回踩整理，成交量未能突破万亿，短期百周年行情大概率仍有延续，但强度需要继续跟踪观察，点评观点不变。



 



5月只剩下3个交易日，市场即将迎来6月。一旦过完6月，迈入下半年的市场就将会开始交易2022年的宏观经济、货币政策以及流动性。我们前瞻看一下6月的一些经济数据和经济事件。



 



海外方面，6月比较重要的有：4日周五发布的5月美国非农数据，10日发布的5月CPI数据，以及6月15日至16日的美联储议息会议。上个月的非农数据大幅不及预期，而CPI数据则是大超预期。我们认为影响更大的还是CPI数据。考虑到基数效应、二手车价格等因素，预计美国5月CPI同比上升4.6%（前值为4.2%）。但这个预测有一些上行风险。另外，目前海外市场已经有一些激进的观点认为6月16日的美联储会议可能会明确开始讨论缩减QE规模。需要强调的是，美联储的会议纪要是上周才披露，因此鲍威尔还没有在新闻发布会上被问到过这个问题。6月16日他必然会被问到对缩减QE规模的看法，非常考验他的沟通能力，如沟通不畅，则需要警惕市场做过激解读。



 



国内方面，6月比较重要的有：6月11日发布的5月CPI和PPI数据，以及6月16日发布的5月经济数据。通胀方面，预计中国5月CPI同比上升1.8%（前值为0.9%），PPI同比上升7.9%（前值为6.8%）。由于近期国内工业金属价格大幅回调，市场对于国内通胀的担忧情绪有所缓解，PPI的影响可能会有所弱化。昨晚彭博报道6月会举行中美关于一阶段协议的经贸会谈，届时可能也会短期左右市场的风险偏好，相关科技半导体板块有望提升风险偏好逐步反弹。对于6月北上资金的情况，人民币的汇率将会是比较重要的观察指标。德国将于6月7日放开成年人接种新冠疫苗，之后德国疫苗接种加速可能使得美元汇率继续承压，这样的外部环境相对利好人民币汇率。另外，最重要的是7月1日为建党一百周年纪念日，此之前短期内百周年行情仍有震荡向上的机会。6月全月央行以及宏观政策预计以稳为主。