大国重器（FAB、设备）为先，科技自造（IC设计）接力，科特估引爆半导体行情启动。我们强调不止科特估，半导体估值低位+筹码低位+基本面筑底抬升，关注半导体成长＋复苏行情！

两会新质生产力成为核心关键词，而『科技』是新质的本质核心。

叠加大基金三期3400亿落地，重视半导体当下全板块行情！

三个要点：

① 卡脖子（国产化低）

② 重资产（自主可控）

③ AI领域（前沿科技）

建议关注：

FAB：中芯国际、华虹公司

设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、盛美上海、华海清科、中科飞测、芯源微

封测：长电科技、通富微电

AI芯片：海光信息、寒武纪、龙芯中科、复旦微电、安路科技

eda/ip：华大九天、芯原股份

风险提示：下游需求不及预期风险；格局恶化风险；新品拓展不及预期风险

德邦电子：陈蓉芳/陈瑜熙/夏欣锐