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股海鱼
明天一定赚的公社达人
2024-07-16 09:42:10 广西壮族自治区
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#我们的不同：深度拆解壳木的成功：研发稳准狠-运营高强度
1，公司在营产品数量不多，但多数运营超过3年，以《旭日之城》为例，上线第5年流水仍有30%增长，量价齐升共同带来（MPU/ARPPU增长6%与23%)
2，研发侧：SLG手游体现数值、图像能力；题材敏锐度高，《战火》16年即采用低门槛即时，《旭日》18年即选择丧尸题材。
3，运营侧：《战火与秩序》《旭日之城》每年更新40-50次，高密度的更新保证新鲜和可玩性。
👉投资建议：国内手游竞争激烈，海外SLG空间与机会都更大，4Q24《代号DL》《代号LOA》，有望带动盈利上台阶。
预计24-26年归母净利润11.1、12.6和14.3亿元，同比增加25.0%、13.7%和13.4%，PE为14.2x、12.5x和11.0x，积极推荐。
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