嘿，朋友们！今天来给大家聊聊央国企改革这个热门话题，里面可有不少投资机会哦！

近年来，央国企改革不断加码。在大变局下，出口投资下降，消费崛起，土地财政趋弱，国企盈利渐涨，央国企改革发展变得至关重要。

从政策举措来看，中国特色的估值体系强调要考虑多维价值、政策导向和多样化估值，将国家战略等因素纳入其中。同时，央国企改革在持续优化经营指标体系、强化市值管理、科技创新、并购重组以及加大资本市场支持力度等方面不断发力。二十届三中全会也为未来国企改革指明了七大重点方向。

那央国企上市公司的投资价值如何呢？从上市公司概览来看，央国企数量占比26.5%，市值占比55.0%，大盘股相对集中。盈利方面，中证民企营收增速总体高于中证国企，但中证国企盈利能力更高且更稳定。估值上，与全球市场对比，A股整体估值较低，且国企市盈率、市净率绝对值均低于民企。股息分红方面，央国企股息率高、分红能力强，是分红主力。市场表现上，大盘下行时中证国企抗跌能力强，大盘上行时略弱于中证民企。

从行业视角看，央国企在重要产业领域占比突出。盈利能力方面，多数行业中央国企归母净利润同比增速优于行业整体，煤炭和食品饮料行业持续占优，超半数行业中央国企ROE表现更好。估值方面，央国企普遍较低，多个行业的央国企市盈率和市净率低于行业整体。股息率方面，多数行业央国企股息率高于行业整体。行情上，绝大多数行业中，央国企指数累计收益率优于行业指数。

展望未来，央国企投资机会值得关注。主题投资方面，国家安全、基础设施建设和科技创新领域的央国企重点关注。行业投资方面，医药生物、建筑装饰、通信等行业的央国企具有较高投资价值，国防军工、煤炭等行业也排名前列。  

具体的再来跟大家分享几个国企改革领域超重磅的消息！

首先是2024 年 9 月 4 日，保变电气发布公告，它的控股股东中国兵器装备集团有限公司正在和中国电气装备集团有限公司（简称中电装）开展输变电装备业务整合呢。这意味着啥？这可能会让保变电气的控股股东发生变更。

中电装可是国内最具竞争力的电气装备制造企业，1999 年保变电气就成为了中国兵器装备集团公司的控股企业，经过这么多年的发展，这俩在输变电业务领域那都是领军的存在。这次整合就像是高手过招后的强强联手，未来国内变压器业务的竞争力肯定蹭蹭往上涨。

再说说宏盛华源，中电装收购保变电气后，就和它产生了同业竞争的情况。宏盛华源是中电装的子公司，在输电线路铁塔供应方面那可是行业领先，还参与了好多重点工程建设。现在保变电气变更大股东后，在特高压领域和宏盛华源“撞业务”了，这就为它们进一步整合创造了机会，而且这种可能性极大。

从资本运作方面来看，中电装这几年就像开了挂。它持有中国西电、许继电气、平高电气和山东电工电气集团（宏盛华源）的股权，其中西电、许继、平高都已经实现整体上市啦，山东电工的高压铁塔（宏盛华源）业务也在 2023 年 12 月上市了，这资本运作的速度，简直 666。

对于我们投资者来说，这可是个大信号。中电装不断重组，就是国企在特高压领域形成世界级竞争力的关键一步。保变电气和宏盛华源这两家公司，就像是两颗闪耀的星星✨，很可能在这次改革浪潮中释放出巨大的能量。关于这点，建议大家重点关注【保变电气】和【宏盛华源】。

还有消息称新疆国资委要把新疆所有优质的旅游资产都装进西域旅游这个上市平台，市值可达到200亿。

有色金属行业周报：市场波动，技术分析洞察机遇与挑战

再来给大家深度剖析一下有色金属行业的近况。关于有色金属这一块儿内容，小编之前的文章中也有提及，各位大佬可以再回去看看。

先从板块行情来看，有色金属行业本周跌幅为-4.6%，在长江一级行业划分中排名第28。涨幅前5的股票有沙钢股份、深圳新星等，跌幅前5的则是银邦股份、宜安科技等。

接下来，咱们深入分析一下各类金属的情况。贵金属方面，黄金近期继续震荡，本周COMEX黄金下跌0.36%，白银下跌3.33%。从技术角度看，黄金目前处于震荡区间，均线系统交织，MACD指标也显示多空力量相对均衡。长期来看，央行购金逻辑不改，但短期若通胀预期下行太快，黄金可能会有波动。

铜价本周LME铜价下跌3.22%。技术上，铜价走势偏弱，均线呈空头排列，短期内可能继续承压。未来铜价走势主要看美国经济通胀预期，目前降息交易基本结束，铜的上行周期可能还得等一等。

锂的价格本周再度下跌，上游锂盐厂家捂盘惜售，下游厂家观望，市场气氛比较谨慎。从技术形态看，碳酸锂价格仍处于下行趋势中，尚未出现明显的止跌信号。虽然金九银十旺季预期再起，但若无供给集中减产信号，反弹幅度可能有限。

锡的国内库存有去库趋势，不过需求回暖迹象不明显，宏观因素影响较大。技术上，锡价走势也较为疲软，均线压制明显。

铝的下游开工率持续回升，受旺季消费带动，电解铝社会库存继续去库。从技术分析来看，铝价目前相对稳定，均线系统有所支撑。

建议关注中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、锡业股份、立中集团、中广核矿业等。

自动驾驶线控底盘：投资新风口，你准备好了吗？

线控底盘，简单来说，就是以电信号代替机械装置来控制车辆的底盘，是自动驾驶的“基石”哦！这个市场规模可不得了，预计到2025年，中国线控底盘市场规模能达到282亿元，2030年更是高达1267亿元！汽车线控底盘市场规模占比约89%，前景一片光明啊！

目前，线控底盘的五大系统中，线控转向、制动、悬架开发难度高，外资以前占据主导地位，但现在咱们国内的替代厂商正在快速崛起，底盘域控制器产品也开始量产上车啦，这可是个大好机会！

市场上有五类企业在竞逐线控底盘市场，包括机器人底盘企业、独立底盘企业、低速无人装备企业、滑板底盘造车企业和汽车厂商。商业模式也很多样化，以“销售底盘 + 代工制造 + 销售无人车”为主。

说到企业和产品，济驭科技、尚元智行、同铃科技、REE、吉利远程、速豹动力、易控智驾等都有各自的亮点和优势。比如济驭科技的通用线控底盘，尚元智行的滑板底盘，同铃科技的三大平台产品等等。

从投资视角来看，这个行业有几个关键点：

1. 发展趋势：线控底盘普及是大势所趋，域集中与跨域融合是必然，国产替代市场正在崛起，OEM仍将是主角。

2. 市场机遇：线控部件国产替代潜力巨大，低速无人线控底盘已经率先规模商用，滑板底盘造车可能重塑整车开发模式，底盘分层架构将加速软硬件解耦。

3. 面临挑战：制动和转向技术还需要突破，安全风险及法规强约束是个问题，OEM准入门槛也比较高。

不过，投资还是要谨慎哦！虽然这个行业前景广阔，但也存在一些风险和不确定性。大家要仔细研究市场和企业，做出明智的投资决策。

医药行业周报：投资机会洞察与分析

首先，连锁药房总数面临拐点。到2023年底全国零售药店数量增加，但市场下滑，单店收入和门店亏损情况不容乐观。不过，从2024年Q1开始，行业扩张收紧，预计2025年零售药房门店总数将下滑超10%，这对龙头企业来说是个好消息，客流量和单店盈利有望回升。

再看器械出口，呈现恢复增长态势，创新出海前景可期。2024年1 - 7月，中国医疗器械类出口增长领先，中国医疗器械的品质在海外逐渐获得认可，未来创新出海合作项目将持续增长。

内需方面，虽然整体受政策影响，但刚性治疗需求的品类仍有支撑，国内医疗设备市场恢复增长只是时间问题。

VE提价正处于中程，虽然近期因存货因素价格有波动，但VE竞争格局稳定，未来成交价格有望突破200元/kg，相关企业盈利有望改善。

呼吸道检测市场也有亮点，新冠等呼吸道疾病叠加传播，使得呼吸道检测需求波动减弱，渗透率提升。国家推动村卫生室纳入医保定点管理，将带动呼吸道快检向基层渗透，国内企业进军全球呼吸道联检市场有望带来机遇。

血液制品行业整合加速，集中度明显提升，头部企业优势凸显。

国产GLP - 1新药出海前景广阔，中国超重肥胖和糖尿病人群为其提供了广阔市场，海外授权有望增加。

零售药店可关注【益丰药房】、【老百姓】和【一心堂】；VE相关推荐【浙江医药】，关注【能特科技】和【新和成】，以及【天新药业】、【花园生物】和【川宁生物】；医疗器械关注【新产业】、【亚辉龙】，推荐【祥生医疗】、【美好医疗】；呼吸道检测海外市场关注【东方生物】、【九安医疗】，推荐【英诺特】、【圣湘生物】；创新药推荐首次进入医保谈判初选名单的【上海谊众】和【京新药业】；GLP - 1产业链创新药方向推荐【众生药业】，关注【博瑞医药】等，注射用包材国产化落地推荐【美好医疗】；其他还可关注新冠药物治疗的【众生药业】、血液制品的【派林生物】和【博雅生物】、医药国企改革的【国药现代】等，以及二类疫苗研发的【康华生物】。

当然，医药投资也存在风险，如研发失败、销售不及预期、竞争加剧、政策性风险以及推荐公司业绩不及预期等，大家要谨慎评估哦。

发现宝藏：福昕软件的投资机遇

一、公司现状——低调的实力派

福昕软件就像是中报里韧性明显的底部洼地白马资产。它的订阅制 SaaS 收入占比已经达到了 46%，并且还在持续上升呢。年度经常性收入（ARR）也在不断提升，全年预计 4 亿 +。这就像是它在不断给自己的“财富宝库”添砖加瓦。

再看看它的客户续费率，稳稳地保持在 95%，这个指标简直绝绝子，堪称 PS 估值的压舱石。有这么高的续费率，就像有一群忠实的粉丝，一直为它的收入保驾护航。

而且哦，它的收入边际连续加速，已经连续四个季度回正并加速了，Q2 单季度就有约 19%的增长。这就像一辆加速前进的财富列车。

二、财务状况——财大气粗超稳健

它的资产负债表干净得不得了，没有有息负债，就没有还款的压力了。同时，手上还握着近 20 亿的现金类资产，这就像一个大富翁口袋里装满了金币，有足够的底气去做各种投资或者应对各种情况。

三、股价情况——泡沫褪去显真章

现在它的股价里已经没有了去年的 AI 泡沫，目前的股价是基于订阅转型的逻辑在驱动。这就像去掉了华丽但不实在的外衣，露出了扎实的内在价值。

随着收入的进一步加速和扣非利润的逐步释放，未来 3 - 4 个季度可能会像万兴科技在 2022Q4 - 2023Q2 那样，收入增速加速、利润释放，再加上可能的行业共振，说不定会有一波漂亮的行情呢。

四、投资性价比——划算的买卖

从估值来看，目前约 6X PS，风险大概在 20%左右。但要是把眼光放长远，一年的时间里，它的市场空间有望达到 80 亿，到时候可能就是 9 - 10X PS 啦。这样一算，风险收益比高达 5 倍呢，简直是划算到不行。

总的来说，福昕软件就像一个潜力无限的宝藏，无论是从业务发展、财务状况还是投资性价比来看，都很值得我们关注哦。不过投资有风险，大家还是要做好功课，谨慎决策。

好了，今天的分享就到这里，求赞求关注，我们下期再见！