乘联会数据显示,11月新能车批发销量42.9万辆,环增17.9%,同增131.7%;1-11月新能源乘用车批发280.7万辆。零售方面,11月销量37.8万辆,环增19.8%,同增122%。零售口径渗透率20.8%,环增2pct,缺芯影响大幅缓解,多厂商创销量单月新高,南北大众等合资厂发力,推动年末行情火热。
分车企看,比亚迪及众多新势力纷纷创单月记录-
比亚迪9.0万辆,环增1万辆,再创单月记录,我们看好A级DM-i在二三线城市对A级合资燃油车的替代。特斯拉中国10月内销3.2万,出口2.1万辆,内销占比提升,排产维持高位。
此外批发口径:上通五5.0万辆,长城1.6万辆,小鹏1.6万辆,埃安1.5万辆,奇瑞1.4万辆,理想1.3万辆,吉利1.3万辆,上汽乘1.2万辆,上汽大众1.2万辆,蔚来1.1万辆,一汽大众1.1万辆。多家厂商创历史新高,南北大众销售2.3万开始发力。
主机厂排产饱满,我们预计今年新能车销量有望超过300万辆,明年有望超过500万辆,再次重申新能车是高增长高确定性赛道,终端、车企、电池厂需求旺盛,建议重点关注:
1)电池环节受益于涨价叠加原材料价格松动带来盈利回升,重点推荐:【宁德时代】、【亿纬锂能】、【欣旺达】(电子组覆盖)、【孚能科技】。
2)产销超预期带来的产业链供给缺口环节:a、负极:【中科电气】、【翔丰华】、【璞泰来】、【贝特瑞】、【杉杉股份】;b、隔膜:【恩捷股份】、【星源材质】;c、铜箔:【诺德股份】和【嘉元科技】。