6月22日晚间，苏垦农发公告，以全资子公司大华种业股权和货币方式，出资20亿元，投资设立江苏省种业集团有限公司，持股100%。

我们认为：
1. 从苏垦种业业务来看：大华种业目前已是国内最大的种业公司之一（2021年收入17亿），且在常规水稻种子、小麦种子领域具备特色优势。本次成立江苏省种业集团，将进一步提升种业板块在苏垦农发业务板块的战略地位，引导全省优势种业资源聚焦，并实现向玉米等品种的拓展。苏垦种业业务有望迎来全新跨越式大发展时期。

2. 从苏垦上市公司来看：种业板块大发展，有望：1）增厚公司业绩；2）提升公司估值；3）增强种业对种植业的保障力度；4）协同农业服务业务保持快速发展势头。

3. 从江苏省种业发展来看：组建江苏省种业集团，是承接中央《种业振兴行动方案》的“江苏方案”，是践行省委主要领导今年两会期间的相关施政理念，是集中全省优势资源做强种业，实现种业强省目标的具体路径。公告提及的“在现有大华种业种子业务的基础上，通过市场化方式收购省内外优质种业企业”，或将成为江苏省将优质种业资产导入苏垦农发的政策指引。

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此外，苏垦农发本季冬小麦夏收已全部结束，并准备启动销售。今年以来由小麦价格大幅上涨带来的业绩弹性预期即将进入兑现期。