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硅料补涨
无名小韭50871117
2022-07-04 14:00:25

2022年一季报点评Q1业绩符合硅铁价格波动 关注出口逻辑兑现

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Q1业绩跟随产品价格波动Q1公司归母净利润环比减少43.55%综合毛利率26.6%环比减少5.95pcts净利率19.21%环比减少6.9pctsQ1市场PVC均价8849.14元/吨环比Q4下降11.46%Q1硅铁75硅内蒙地区均价9238元/吨环比Q4下降23.9%4月开始随着钢厂复产硅铁价格小幅上行考虑到年内俄乌冲突带来的硅铁出口需求增量预计价格维持高位硅铁业绩弹性有望显现
关注俄罗斯硅铁转单带来的出口逻辑兑现俄罗斯硅铁出口主要集中在东亚日韩等地日韩地区硅铁月需求量5.5万吨左右一半来自俄罗斯随着俄乌冲突升级判断这部分需求大部分转单至中国将带来每月4%左右需求增量3月我国硅铁出口7.65万吨环比增长72.35%出口均价2161.09美元/吨环比增长12.5%硅铁出口逻辑开始逐步兑现
拟投建电冶化工产业园区产能臵换项目公司子公司电冶集团拟出资25亿元以其全资孙公司西金矿冶现有的48台硅铁矿热炉总产能61.5万吨/年遵循上大压小原则按1.25:1的比例进行产能臵换拟臵换为建设10台45000KVA硅铁矿热炉并配套2*25MW余热发电以及2台40500KVA硅铁矿热炉产能46.12万吨/年打造硅合金创新工厂项目电冶集团持股46%公司同源化工以现有的6台密闭电石炉年产能为29.59万吨计划通过技改升级为2台60000KVA密闭电石炉年产能为23.21万吨
盈利预测&投资建议
根据公司22年一季度业绩上调22-23年营收8%8%预计公司22-24年归母净利润分别为61.66亿元62.74亿元63.36亿元对应EPS分别为4.32元4.39元4.44元对应PE分别为7倍6倍6倍维持买入评级
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    2022-07-04 20:22
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2022-07-04 15:50
    多晶硅还在底部,补涨潜力大
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  • 只看TA
    2022-07-04 15:42
    感谢分享
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  • 只看TA
    2022-07-04 15:05
    补涨
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  • 只看TA
    2022-07-04 15:00
    谢谢
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  • 只看TA
    2022-07-04 14:34
    谢谢分享
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