关注原因: 短线，煤炭紧缺情况仍在恶化，期货方面连续走高，焦煤主力合约涨约3.8%，动力煤主力合约涨超3.2%，焦炭主力合约短线快速拉升涨近2.7%。梅雨季节将过用电峰度来临，机构短期炒作煤炭板块。

1、近期政策整理：自7月8号，发改委视频会议要求产地迅速复工复产，七一停产的4亿吨产能目前尚未全部复产。已试运转的煤矿，延长试运转时间，目前暂定延长一年。定向增加煤炭进口，发电企业直接进口煤炭不受限。电煤库存淡/旺季差别化管理，旺季不得低于7天，不得高于12天，淡季25天以上。坚决查出违规涨价，港口报价超过950元的立即调查。7月11日，晋东南地区暴雨，致使侯月线、太焦线中断，对河南省省外电煤运输产生较大影响，为确保省内电煤供应，要求省内所有煤矿生产电煤一律不得售往省外。所有煤矿生产煤炭可以转做电煤使用的一律不得入洗。所有煤炭企业按日报送前一日电煤生产情况、销售情况和结构调整情况。这一举措致使省外用煤更加紧缺，加剧了外省缺煤现状(今日才发酵)。

2、出梅及高温天气来临，煤炭价格有望逐步上行。煤矿陆续复产，长时间停产后煤矿、洗煤厂基本都无库存，下半周进入迎峰度夏的旺季，季梅雨季节已至尾声，全国多地迎来夏季高温，电厂日耗快速回升，显著高于历史同期水平。电厂库存仍处于同期明显偏低位置，电厂靠进口和长协储备不足以支撑，需大量补库存。

3、公司国内外三大基地布局，产能规模超亿吨煤炭业务。公司在产核定产能合计达2.1亿吨，权益产能达1.59亿吨，规模仅次于中国神华，且包含营盘壕、石拉乌素、莫拉本等7座千万吨大矿，具备规模优势。矿区分布在山东、陕蒙、澳洲三大基地，其中澳洲权益产能占比近五成，实现国际化布局。同时，在建矿井万福矿180万吨产能有望在2022年贡献增量。随着疫情后期景气度回升，煤价中枢明显上移，其中海外煤价更具弹性，公司煤炭业绩有望在价格修复行情中取得亮眼表现。

4、业绩向好，动力煤龙头吸引机构驻扎。公司是华东动力煤龙头，产品主要包括动力煤、喷吹煤。适用于电力、冶金及化工等行业。公司拥有并经营7座电厂，总装机容量为482MW。所发电力除自用外，其余部分通过地方电网统一销往最终客户。短期煤价上扬，必将带动公司业绩增长，从盘面上看，机构大资金驻扎于此，短期煤价除了政策打压风险别无其它，而大机构出货也需时日，因此风险较小。

（部分资料来自华西证券、信达证券研报）