一定重视再生铝的增量行情！

一定重视再生铝的增量行情！

一定重视再生铝的增量行情！

一体化压铸带来了新的爆点，业绩爆发在即！

1、再生铝碳排放为原生铝1/20，压铸一体化趋势下，铝需求暴增，再生铝的推广使用，碳排放将大大降低

2020年我国乘用车单车用铝量约140kg，而2030年单车用铝量有望超过350kg，需求量具有翻倍空间

再生铝未来有望主导一体化压铸趋势的材料端，再生铝碳排放是原生铝1/20，且具备压铸铝合金所需要的Mg、Si、Mn等合金元素，经济性进一步凸显

再生铝只需降废铝熔融除杂添加合金元素，因此碳排放远小于原铝

根据欧洲铝业协会的数据，生产1吨再生铝能耗为原铝的5%，仅产生0.5吨二氧化碳。根据国内数据，与生产的原铝相比，生产1吨再生铝相当于节约3.4吨标准煤，节水14立方米，减少固体废物排放20吨

2、铝是主要的汽车轻量化材料，在一体化压铸趋势下，再生铝需求空间广阔

当前免热处理铝合金使用的基本为原生铝，目前用于一体化压铸的免热处理铝合金材料处于大规模推广期，免热处理铝合金对各合金成分控制严格，需使用电解铝，精确添加各类合金元素制造

而一体化压铸所取代的原有小型压铸件，则大部分由再生铝制造。由此带来的一体化压铸件的碳排放远高于原有小压铸件。

随着压铸件的不断大型化，热处理可能造成这类大型、薄壁压铸件变形，因此需要开发适用于大型、薄壁压铸件的免热处理铝合金材料，使材料无需进行热处理，在铸态条件下就能达到力学性能要求，近年来其开发与应用逐渐成为研究热点。

所以，目前的趋势下，压铸厂往往选择与大型再生铝企业合作研发生产免热处理铝合金，材料认证通过后形成稳定的合作关系

再生铝是未来一体化压铸材料的大趋势，弹性巨大

3、铝压铸在车用铝材中居主体地位，其中64%用于发动机缸体缸盖和各类壳体，16%用于铝合金车轮，13%用于散热系统，5%用于底盘及悬架系统，1%用于车身覆盖件

经测算，单车用铝量具有翻倍空间

根据国际铝业协会数据，2020年我国乘用车单车用铝量约140kg，而根据2017年发布的汽车工业轻量化技术路线，到2025年单车用铝量超过250kg，到2030年单车用铝量超过350kg

铝压铸的原料主要是再生铝，根据不同合金牌号，压铸铝合金当中需要添加一定量的Mg、Si、Mn等合金元素，而废铝本身含有上述合金元素，再生铝生产过程中省去了添加合金元素的费用。尤其2021年以来小金属Mg、Si等价格飙升，再生铝的经济性进一步凸显。

头部再生铝企业迎来发展契机：

①头部再生铝企业具备多点布局优势：大型一体化压铸件不便于长距离运输，且运费昂贵，压铸机往往布局在整车周边。铝合金材料企业只有多点布局，才能更加靠近下游客户，实现多客户覆盖，同时节省材料的运输费用。而中小型再生铝企业往往只有单一厂区，无法做到覆盖更多客户

②免热处理铝合金终将使用再生铝作为原料：一体化压铸大量使用原生铝，原生铝碳排放是再生铝20倍以上，将显著提高材料的碳排放量，是长期隐忧。只有通过进一步研究，探索使用再生铝生产免热处理材料，才能解决碳排放问题。再生铝企业具备废铝采购渠道及经验优势，且对再生铝的性能理解更加深刻，未来有望主导材料端

③头部再生铝企业在免热处理材料研发、生产、销售环节均具备明显优势：传统再生铝行业充分竞争，毛利率较低。免热处理材料兴起后，压铸厂往往选择与大型再生铝企业合作研发生产免热处理铝合金，材料认证通过后形成稳定的合作关系，具备先发优势。未来可能由少数行业头部企业主导免热处理材料研发、生产和销售，竞争格局明显改善，产品毛利润有望远高于当前水平

总结：

一体化炒到目前的位置，毫无疑问已经成为了市场的主流板块之一

按照炒作惯例，从上游到中游到下游，基本上都会炒个遍

做过锂电池行情的都知道，往往弹性最大的就是上游板块，利润大头

目前一体化压铸上游里面，弹性最大的分支，毫无疑问就是再生铝

并且目前再生铝板块整体都处于爆发初期

机构那边也开始在重点覆盖