三七互娱、分众传媒，进可攻，退可守

☀️ 建议加大A股传媒配置，当前阶段重点选择进可攻退可守的业绩有复苏预期、低估值白马：三七互娱、分众传媒等；元宇宙是长期的产业趋势，主题投资在标的普涨之后不排除有短期波动可能，建议聚焦更有代表性的应用场景和典型标的。建议关注估值仍旧较低的游戏龙头完美世界、吉比特的产品线和利润释放节奏、出版龙头中信出版基本面复苏；中期依旧看好IP龙头芒果超媒光线传媒估值提升。元宇宙弹性品种：视觉中国（NFT交易是元宇宙的核心）和昆仑万维（UGC游戏平台，引擎），此外还有财务健康的新媒股份、巨人网络，掌阅科技，浙数文化，华立科技等。

☀️ 三七互娱：业绩释放确定性强，出海、元宇宙支撑中长期逻辑，1月金股重点推荐。22年PE19x。

☀️ 分众传媒：梯媒韧性强，估值低性价比凸显（22年PE不足17x）。

☀️ 港股互联网核心标的估值和基本面预期、政策预期正在筑底，积极留意任何可能的积极变化。

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