【财务数据】公司实现营业收入 49.95 亿元,同比大幅增长 112.46%;归母净利润 3.88 亿元,同比下降 14.64%;扣非净利润 3.64 亿元,同比下降 15.05%;Q2实现收入30.58亿元,同比增加143.59%,环比增加57.8%,实现利润3.79亿元,同比增加59.6%,环比Q1增加3.7亿元,盈利能力大幅提升;经营现金流1.29亿元,相比Q1的-0.58亿元显著改善 。
【经营情况】分业务来看,2022年上半年硅片出货7亿片左右,大尺寸占比超过90%,测算出货量6-6.5GW,预计贡献利润2-2.5亿;电站业务预计贡献1.6-1.8亿。其中Q2硅片出货3GW左右,单瓦净利约8分,贡献利润约2.5亿,环比Q1亏损的情况大幅提升,判断主要得益于乐山12gw项目逐步达产,产能利用率提升,测算毛利率恢复至20%。
【投资建议】公司目前拉棒/切片产能20.5GW,乐山二期项目22GW有望在明年年中投产。预计22年硅片出货14GW,单瓦6分左右,贡献利润8亿,电站业务贡献利润3亿左右,预计22年利润10-11亿。预计23年硅片出货25GW,单瓦5分,贡献利润12亿,电站业务贡献3亿,硅料权益出货约1万吨,单吨净利7万,贡献利润7亿,合计利润21亿,对应23年估值仅10倍!
龙虎榜外资和内资机构联袂拉板,下周大概率复制科士达走势,都是业绩之后迭创新高!!