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国联股份分析
人生如水
中线波段
2021-03-31 11:32:08

国联股份2020年报
3月30日公司高管交流纪要后再分析
其他基本面就不分析了,直接上重点数据。
跟据国联的多次研报交流纪要,给出的交易总客户数
2018年,1508户
2019年,1366(老)+2069(新)=3435户
2020年,3179(老)+5055(新)=8234户
复购率:2019年,91.04%
2020年,92.55%
单客户交易额:
老客户,2019年371万,2020年,399万。
新客户,2019年137万,2020年,126万。

跟据前2年数据推算2021年业绩如下

保守:老客户8234×0.91=7492户×385万=288亿
     新客户4000户×120万=48亿
     总营收288+48=336亿x90%=302亿
     净利润302亿x2.05%(净利率)=6.2亿x85%=5.27亿

乐观:老客户8234x0.93=7657户x410万=314亿
     新客户6000户x130万=78亿
     总营收314+78=392亿x90%=352亿
     净利润352亿×2.1%(净利率)=7.4亿x85%=6.3亿。

总结,今年国联股份,正常情况下,利润约5.4~6.5亿(+77%--133%)

总营收9折及净利率后的85折,可能是公司的多多平台,公司不是100%控股,有10--20%多是高管持股,前2年就差不多这情况。
以上数据是老多多平台的,不含新成立的医多多,沙多多。以及信息技术服务收益,总的加点利润,影响不大。
本人主仓持有国联,持续跟踪,已经介入1年多了。
以上分析,不是让股友买入,股票走势,谁也无法判断。
个人有持仓,可能会偏乐观分析,大家有什么看法,可正常交流讨论。
谢谢。

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国联股份
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