今年前三季度，市场整体震荡格局明显，沪深300指数累计下跌16.17%。

分析师认为，这是由于全球经济面临的衰退压力正逐步加剧，以及全球仍高度动荡的地缘政治环境等各方面因素造成的，不止A股，三季度全球市场均对负面因素做出直接且剧烈的反应。国内市场整体依然相对稳定，整体上对四季度市场回升持乐观预期。

三季度成绩单出炉

整个三季度，A股市场震荡调整，市场成交量持续萎缩。9月30日收盘，两市成交额不足6000亿元，创阶段新低。三季度以来，沪深300指数累计下跌16.17%，但有2979只股票跑赢沪深300指数。

从市值来看，截至9月30日收盘，A股市值最高的公司依然是贵州茅台，最新市值为2.35万亿元。紧随其后的是工商银行与建设银行，最新市值分别为1.46万亿元和1.04万亿元。

从市值变动来看，超900家公司市值增加，其中中国移动三季度市值增加了728亿元，是A股公司中三季度市值增加最多的公司。宁德时代是市值减少最多的公司，三季度市值减少2972亿元，最新市值9783亿元，跌出万亿市值之列。

成交额方面，三季度有45家公司累计成交额超千亿，其中宁德时代以4605亿元居首。天齐锂业紧随其后，三季度累计成交额4024亿元。

从个股来看，在剔除三季度上市新股后，三季度有900多家A股公司上涨。涨幅最高的是盈方微，涨幅达211.56%。此外，另有7只股票涨幅超100%。集泰股份跌幅最大，三季度累计跌幅52.68%。此外，兴民智通、苏州龙杰跌幅超过50%。

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从股东变化来看，根据目前公司披露的情况，三季度以来A股市场超500只个股最新股东户数较今年中报下降，其中31只个股最新股东户数下降幅度在20%以上。按季度股东增减数量计算，机械设备、医药生物、计算机、基础化工、电子板块个股主力吸筹态势明显。

四季度怎么走？

今年前三季度，市场整体震荡格局明显。野村东方证券策略分析师宋劲认为，全球经济面临的衰退压力正逐步加剧，伴随美联储愈加坚决的打击通胀决心，以及全球仍高度动荡的地缘政治环境，三季度全球市场均对负面因素做出直接且剧烈的反应。

“在持续的调整之后，当前沪深300整体估值不但低于过去均值水平，同时已临近2016年初、2018年底和2020年疫情初期的水平。房地产增速放缓、对出口的担忧等因素可能已被市场较为充分计价，预计四季度A股对经济的预期也有望拨云见日，估值修复将成为驱动市场表现的核心动力。”宋劲表示。

在经历了第三季度的风险释放后，爱建证券认为，市场具备了再度回升的基础。区间震荡体现出动态平衡，国内市场整体依然相对稳定，整体上对四季度市场回升持乐观预期。

财信证券策略分析师黄红卫认为，目前A股处于二次探底阶段，估值已经大幅回落。第四季度国内经济将迎来弱复苏过程，叠加宽货币向宽信用传导，A股蓝筹板块将迎来配置时机。

宋劲建议投资者在四季度淡化风格特征，关注高股息率在当前利率下行背景下对资金的吸引力。行业层面建议关注有望获得更多政策关照的房地产和可选消费板块中估值相对有优势的家电、消费电子、家具和传媒行业