【机构调研】风电市场需求旺盛或将持续五年以上，这家公司拥有叶片关键材料3万吨产能

①风电市场需求旺盛或将持续五年以上，这家公司拥有叶片关键材料3万吨产能，4万吨新建项目已在规划中；②这家“酱油+食用油”双核心小龙头对所有产品进行全面涨价，公司同时快速布局复合调味料，形成第二产品矩阵。

 

 调研要点： 

 

 

 ① 晨化Gu份 ：风电市场需求旺盛或将持续五年以上，这家公司拥有叶片关键材料3万吨产能，4万吨新建项目已在规划中； 

 

 

 ② 加加食品 ：这家“酱油+食用油”双核心小龙头对所有产品进行全面涨价，公司同时快速布局复合调味料，形成第二产品矩阵； 

 

 

 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 

 

公司一

 晨化Gu份董事长等公司高管于12月2日接待中信证券调研时表示，河北、浙江等省新风电建设计划的逐步宣布，预示着未来五年乃至更长时间内，国内围绕风电的产品市场需求将会处于长久的旺盛状态；同时由于美国宣布通过了1.2万亿美元的基础设施建设法案和1.9万亿美元支出法案和气候变化法案，德国新政府制定了“到2030年将海上风电从之前的20GW加速扩展至30GW”计划，这也预示着全球围绕风电的产品市场需求将会处于长久的旺盛状态。 

 公司9月公告规划在江苏淮安工业园区建设年产4万吨聚醚胺及4.2万吨聚醚项目。在风电领域，由于风电叶片具有尺寸大、外形复杂和使用环境苛刻的特点，目前所有的工业化胺类固化剂中，仅有聚醚胺可以满足大型风力发电叶片制造的性能和工艺性要求，因此风电叶片基本都选用聚醚胺或聚醚胺复配作为环氧树脂的固化剂。 

 风电领域2020年需求量由2016年的1.7万吨增长到6.2万吨以上，已经成为聚醚胺下游需求强极，目前风电用聚醚胺D230售价在4万元/吨以上，盈利能力显著改善。公司现有聚醚胺产能3.1万吨，上游配套原材料烯丙基聚醚3.1万吨，可用于风电、环氧地坪、聚脲、饰品等领域。 

公司二

 加加食品于12月1-3日连续三天接待机构调研，公司主要业务和产品涉及酱油、植物油、食醋、鸡精、蚝油、料酒、味精等的研发、生产及销售，产品广泛用于人民群众饮食的烹饪、调味及食品加工业。“加加”酱油和“盘中餐”食用植物油是公司的核心产品，具有广泛的品牌知名度和美誉度。 

 调研过程中，在回应如何确保2022年度，实现营收20亿以上、利润2亿以上目标的问题时，公司表示，已对所有产品进行了全面调价，调价幅度平均3-7个点之间。公司线上线下重点推广高毛利产品，同时加大线上推广手段和力度，快速卡位Z世代消费人群。此外，公司同时快速布局复合调味料市场，形成第二产品矩阵。 

 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：

加加食品(sz002650) 

晨化Gu份(sz300610)