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振东制药：中药连翘种植+医美+肿瘤

克丽罗花店三哥

2022-11-17 19:02:39

一、国内最大的连翘种植基地

第一，目前新冠大部分是轻症，连花清瘟用量大增，某地甚至买爆，京东都需要预定才行；一旦适度放开，可想而知。

第二，从市场来看，以岭药业已经翻倍，市值较大；其他各种感冒制药标的也是不断连板；

第三，各类止咳感冒药，特别是中药的原料其实都差不多，比如连花清瘟（主要原料：连翘、金银花、炙麻黄等）的最重要原料：连翘。

根据新思界产业研究中心发布的《2022－2027年中国连翘行业市场行情监测及未来发展前景研究报告》显示，连翘药用价值极高，其果实具有清热解毒、消肿散结等功效，可用于治疗外感风热或发热、头疼、口渴、舌红少苔等症状。随着新冠肺炎疫情到来，连翘市场需求快速增长，以连翘作为主要成分的连花清瘟胶囊被用于防治新冠病毒，连翘市场出现供不应求现象。

第四，再来看看连翘的供给情况。

连翘不是口罩，买套机器就可以开工。连翘生长有自己的周期，且难度不低。

第五，A股有哪些连翘生产企业？

振东制药（300158）：拥有80万亩道地药材种植/野生抚育基地，其中连翘种植面积20万亩为全国最大。

盘龙药业（002864）：在陕西柞水县投资千亩建设的连翘、苍术、金银花、五味子药材种植基地。

二、医美领域

2021年6月1日晚，振东制药公告终止剥离旗下的安特制药，理由是医美经济受到广泛关注，达霏欣的销售增速很快，因此终止剥离，并且公司打算以安特制药为平台，进军更广泛的医美业务。

国家卫健委公布的数据显示，我国有超过2.5亿人存在脱发问题。阿里健康发布的《2020脱发治疗白皮书》显示，我国线上的脱发治疗药物市场呈现出高速发展，3年复合增长率近80%。可以看出这是一个广阔的市场。

事实上，2021上半年，达霏欣的销售额达到1.16亿，相比2020年同期呈翻倍式增长，市场份额占比达46%，同时新客户占比达到80%以上，整个米诺地尔生发产品的市场进入爆发式增长期。因此，达菲欣的业绩充分证明振东制药保留安特制药、发展脱发产品的决策是正确的。

按照前三季度的销售额和增长趋势估计，达霏欣今年的销售额应该会达到3亿左右，关于这点我们很快将从3月底公布的年报中看到答案。基于达霏欣在国内米诺地尔类产品中已经取得明显的优势，我们完全有理由期待，振东制药公司的一项替代朗迪钙的新冠军产品即将产生。而且，卖掉朗迪钙后，公司有充足的现金实力收购合适的上下游品牌企业，整合资源发展医美业务。

但是，达霏欣只是医美管线的一个单项产品，个人认为振东制药在医美领域其实还有两项堪称杀手锏：

1. 纯植物染发剂

关于这款纯植物染发剂，目前从董秘对投资者的回复来看，处于研发后期阶段。作为投资者，我们大家都密切关注这款新产品的进展，因为这将是市场上第一种纯植物的染发剂，安全健康，对于消费者很有吸引力，同样具有很大市场。

脱发、染发、护发、养发，加起来将会是千亿级别的市场机会。凭借振东多年积累的广泛销售渠道和强大的销售能力，值得期待。而且，振东还有其它的中药护理医美产品，包括（苦参优萃净颜面膜、苦参优萃护理精华，苦参洁面皂，参艾生姜洗发露，玉竹补水润肤乳、金银花亮润凝露）等等。

2. 独家总代理锦波生物的重组III人源胶原蛋白产品

振东制药与锦波生物是战略合作伙伴。目前振东制药是锦波生物的胶原蛋白系列产品全国独家总代理。以后，胶原蛋白的注射剂也可能在振东制药生产。

锦波生物 - 全球唯一实现具有公认明确结构的人源III型胶原蛋白产业化的企业，在全球的人源化胶原蛋白新材料领域处于领先地位。“抗HPV生物蛋白敷料”和“重组人源胶原蛋白”引领了国际先进水平。

胶原蛋白注射，俗称的“少女针”，去年的医美旋风大家仍然记忆犹新，搭上医美概念的上市公司，即使只是代理国外公司产品或者仅仅宣布进军医美领域，都得到资本市场热捧，原因就是医美火热，这是一个爱美的时代，医美行业的市场前景是以万亿计的。

目前，锦波生物的胶原蛋白美容产品已经上市，下图是其中的一种套装。

三、抗肿瘤领域

抗肿瘤市场一直都存在巨大的市场空间，我国癌症发病率居于全球首位，预计2025年市场将达到7000亿的规模。振东制药已在肿瘤领域发展多年，在研发和销售打下了雄厚的基础。

在抗肿瘤的化学药和原料药方面，振东制药做了充分的布局。公开资料显示，振东涵盖有盐酸伊立替康、盐酸托泊替康、盐酸尼莫司汀、盐酸吉西他滨、雷替曲塞、奥沙利铂、依西美坦、卡莫氟、来曲唑、盐酸米托蒽醌、异环磷酰胺、硫酸长春地辛、卡培他滨、达沙替尼、硼替佐米等。

不只是化学药原料药，振东制药在中医药抗肿瘤方面可谓占据着独特优势。获得国家医药科技特等奖产品 - 复方苦参注射剂已经连续多年保持较快增长，牢牢地占据中药抗肿瘤大品种第一名的地位，打破了西药在肿瘤止痛方面的垄断! 在这方面，振东制药拥有的82万亩道地药材的规模基地（2022年初又新增300万亩中药材基地），以及过硬的质量标准体系，是其未来增长的可靠支撑。

2022年3月22日，振东制药公告收到国家食品药品监督管理局签发的醋酸阿比特龙片《药品注册批件》。醋酸阿比特龙片是一种什么药物呢？经过搜索得知，醋酸阿比特龙片是一种分子靶向类药物，结合泼尼松用于治疗前列腺癌。之前国内阿比特龙的价格为一盒60000元，考虑到让更多患者能够负担的起，在2017年成功列入医保名单，价格降低了。现在一片250mg阿比特龙的价格是145元，一个月的价格是17000元，报销比例约为71%。因此，振东又一项抗肿瘤产品成功问世。

另外，振东制药还与美国AG Research Co.,LTD公司合作研发脂质体，建立抗肿瘤纳米制剂工程技术研发中心，开发了抗肿瘤纳米制剂，已经形成具有产业化优势的纳米制剂技术平台。振东制药与国外澳大利亚阿德莱德大学、美国安德森癌症研究中心等合作，在肿瘤领域开展创新药研究。目前公司多项抗肿瘤新药处于临床研究阶段，还在考虑收购匹配的产品和企业，继续加强抗肿瘤领域的实力。

随着公司的肿瘤创新药不断上市，结合振东制药覆盖全国的强大销售渠道，肿瘤药方面将成为振东制药的长坡厚雪赛道。

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