【浙商医药|孙建】周报：防疫政策持续优化，看好抗原检测潜力
灯盏糕
为国接盘的散户
2022-12-17 22:13:43
本周思考：新冠抗原检测需求快速释放，看好潜在爆发力事件：近一个月以来，伴随着国内疫情持续反弹，以及12月8日国务院联防联控发布的《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案的通知》、《新冠病毒感染者居家治疗指南》，进一步完善了抗原检测的适用场景等，国内抗原检测需求进入到了快速上升期。本文，我们将从国内新冠防疫政策演绎、新冠检测相关企业收入、利润增速以及二级市场超额收益率表现、抗原检测产能、抗原检测需求测算等方面进行梳理及复盘，以期发现抗原检测概念下的投资机会。疫情复盘：国内疫情快速反弹，虽然其变异株传播能力不断增强，但其致病性却在逐步减弱。从新冠防控政策演绎进程来看，近一个月以来新冠预防、检测、治疗等防疫政策持续优化，由防控感染已逐步调整为防控重症为主，另外，常态化核酸检测的陆续取消，同时全国多地抗原自测小程序陆续上线，进一步促进了新冠抗原居家自测需求的快速放量。公司复盘：从2020年年初新冠疫情爆发以来，受益于新冠检测试剂需求快速释放同时带动公司其他常规业务放量，相关企业收入及利润端均迎来了较快的增长。从二级市场表现来看，26家上市公司中有19家抗原检测试剂集中于2022年3月到4月期间获批上市，新冠抗原检测指数也迎来一波快速上涨。我们认为，近期新冠预防、检测、治疗等防疫政策持续优化，全国多地已不再对区域内居民实行大规模核酸检测，而新冠抗原检测作为新冠病毒检测的另一重要方法，由于其便捷、快速等特性，在后疫情时代特别是居家自测方面的重要作用逐步凸显。由于国内新冠抗原检测厂家众多，市场竞争较为激烈，且现阶段仍以政府采购为主，利润空间有限，而海外仍有常态化抗原检测需求，建议关注海外获批较早，布局较为广泛的企业，尤其是在冬季流感爆发季节，建议关注联检产品需求的放量。抗原产能：截止2022年12月，国内已有新冠病毒抗原检测试剂布局的厂家累计已达49家（上市企业有26家），其中，获国家药监局批准的共有40家（上市企业有19家）。我们对部分已披露产能数据做了梳理，拒不完全统计，国内新冠病毒抗原检测试剂峰值产能或已超1.4亿份/天。抗原需求：我们依据现阶段国家对于新冠病毒抗原自测指导方案等，对国内抗原检测试剂需求峰值进行了测算，我们预计在新冠病毒抗原检测常态化推行下，国内单月峰值需求有望达353亿元。投资建议：防疫政策优化叠加流感高发季，我们建议更重视新冠抗原检测应用场景切换带来的放量潜力。推荐新冠病毒抗原检测海外及联检产品布局较早的企业：如亚辉龙。建议关注：九安医疗、东方生物、圣湘生物等。
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