最近发生的一件大事就是每年年底的中央经济工作会议，相信大家也都看了相关的文件，具体内容不每点细讲了，直接上干货，讲一下我认为里面隐藏的最大投资机会

第一项也是上面认为最重要的一点，是恢复和扩大消费，其中提到的支持消费的第一个方向就是住房改善消费

第五项也是首体地产，地产现在还是中国金融的阵眼，毕竟地产深度绑定着银行，一定程度上绑定着保险和信托等金融机构，所以防范化解金融风险首提还是地产。保交楼、保民生、保稳定这个不用说，这是预期中的；满足行业合理融资需求，这个之前的第三只箭里也说过；

最值得关注的是“推动行业重组并购，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况”以及“推动房地产业向新发展模式平稳过渡”。

讲一下这里面引申出来的投资逻辑吧

一、推动地产行业重组并购纳入明年的工作重点。要知道中央经济工作会议就是对明年的经济领域工作起到一个指导作用的，这个事情下面各级单位都得行动起来去完成KPI吧，因此明年行业的并购重组是非常确定的一个投资机会。

二、房地产业向新发展模式平稳过渡，新的发展模式是什么？显然地产行业是由过去的狂飙突进到行业降速，过去的狂飙突进基本上是碧桂园、恒大、万达为代表的民营企业主导的，未来慢下来显然很可能是国企主导，回归公用事业属性，赚一个社会平均利润。还有要求是平稳过渡，如何能确保实现平稳过渡？显然如果央企国企地产公司去对问题房企进行一个并购重组，有央企国企背后的国家信用背书的话平稳过渡完全不成问题。

三、为什么南国置业很有可能是未来的大黑马？

1、央企亲儿子完成最高层下达的任务

假如公司大领导明年的工作布局里面强调的一个项目是比较重要的，而且在你能力范围内的，做了对你有好处的，完成了还有可能升职加薪的事情你会怎么做？你肯定会赶紧去推动相关项目的完成呀。一样的道理，各大建筑央企，手里面大量的地产项目，上市公司子公司也有，不得行动起来完成领导制定的任务，积极去推动地产的并购重组项目吗？

2、什么企业可能性会更大？

显然是能“两手抓”的企业可能性更大，何为“两手抓”，我想的就是一方面集团内部有地产项目并购重组可能性的，另一方面是有集团外部地产项目并购重组可能性的。而南国置业正好符合这么一个特征，公司是第一大股东是中国电建，电建旗下有房地产业务，规模还不小，之前也筹划过南国置业吸收合并电建地产，只不过后面终止了。终止的原因当时也说了，是因为宏观环境的变化然后导致没有取得实质性的进展，到期就终止了。过去做过，现在想起来重启的可能性不是很大吗。再者，过去就有过这个方案，说明完全有这个动机；现在上面布置了任务，时机也成熟，完成最高层的任务，师出有名，阻力会比当时小很多。

 

 

 3、格力地产的榜样力量

近期暴涨的格力地产就是2020的资产重组计划终止，然后近期宣布的重启，随后股价暴涨，连续多个一字涨停（还没有结束）。

首先，格力地产的并购重组说明了确实是之前有资产重组然后终止的房地产企业会更快想起来要赶紧去推动资产重组。

南国置业不正好就是吗，之前终止过，现在一方面要完成最高层的任务，另一方面确实地产重组政策放松后格力地产已经打头阵成功了，南国很可能效仿。

 

4、股东的蛛丝马迹

格力地产启动重组前的股东变动我觉得是有点异常的，中报的时候还全是机构投资者，就是从3季报开始前十大股东多了好几个个人投资者，以前是没有的。要论好企业、有业绩的企业、景气度高的企业多了去了，为啥要在地产行业这么低迷的情况下买这么这个地产股，这些人奔着什么来的不言而喻，毕竟项目都是人推动的，没有不透风的墙，我乱讲的，应该纯属巧合。南国置业的股东也是有点类似异常的，基本面也没啥好转呀，为啥最近二个季度的股东新进和增加的这么多，以前不是这样的呀，难道后面也有什么巧合吗？

 

 

 

四、空间有多大？

首先从南国置业的财务数据上可以看出其一直是处于亏损状态的，效益不好集团资产注入的动机更大了。

按21年年报的数据，电建地产营收是南国置业的近10倍，总资产是5倍，净资产是10倍左右，然后电建地产是盈利的，而南国置业是亏损的。可以简单理解为电建地产是南国置业的5-10倍，这个资产注入股价会涨多少倍？情绪起来股价涨个5倍也不稀奇，A股就是喜欢爆炒这种并购重组呢，当下格力地产正在每天涨停的暴利中，这谁见了都流口水，未来南国置业一旦重组公告发出来也会是连续一字涨停，不用怀疑。按重组后的公司算，收入接近保利的5分之1，总资产2000亿，接近保利的7分之1，净资产也接近保利的7分之1，保利的市值的7分之1是在280亿左右，南国现在市值50亿左右，这么算也有大概5倍的空间。

简单一算就上头了，虽然是有些不严谨的地方，但是我认为好的投资机会一定是大概算算就很合算，而不是在那里抓耳挠腮算半天都算不出来什么空间，这种就大概率不合算了。5倍是依据财务数字的比例关系，换句话说是客观的数据并非是我主观的判断，股价涨多少也不是我说了算的，反正我要是有大把的闲钱也会和这些新进的十大股东一样进去“蹲公告”，蹲到就是爆炸性的收益，蹲不到损失也不会太大，毕竟预期在，何况现在最高层发话了作为亲儿子的央企不去抓紧时间干活吗？从现在开始蹲到的概率也大了起来，减小了腿蹲麻的概率。