​这是一家中国纺织机械行业中的龙头企业，公司的主营业务为缝制及针织设备电控系统。

2022年第三季度，这家公司的销售毛利率，也就是纺织电控系统的利润空间为41%。这说明只要该企业销售100元的纺织电控系统，就能赚回41元的毛利润。

2021年公司的业绩为3.58亿元，这不仅比2020年增长了67%，还创出了近三年来的历史新高。

而到了2022年，这家企业只用了三个季度的时间就完成了3.31亿元的净利润，该公司今年业绩的增长将是大概率事件。

但是在2022年第三季度，这家企业的销售回款时间却延长了，这不仅降低了公司的资金使用效率，还减弱了该企业的赚钱能力，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家公司的股票在充分回调了70%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股工业机械概念板块中，大豪科技(股票代码:603025)这家上市企业2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话十分稳重，也很专业。

在交谈中翻译官了解到，大豪科技的主营业务为智能装备电脑控制系统及相关产品的研发、生产及销售。

该企业缝制设备电控系统的收入占比为62.68%，针织设备电控系统的收入占比为34.24%。

在公司的财报中翻译官发现，这家企业作为缝制机械设备电控领域的龙头企业，不仅掌握了多线程实时嵌入式操作系统软件的开发技术，还掌握了硬件电路设计技术，这些都彰显了其在该领域的强大竞争力。

而从董秘的口中翻译官还得知，这家公司自上市以来累计分红8次，总共派发现金20.4亿元。

并在2017-2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重竟然达到了80%。这个比例非常高，说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

业绩表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，公司的业绩为2.96亿元。到了2022年第三季度，这家企业的净利润就达到了3.31亿元，同比增长了12%。

而这家公司目前的业绩，在A股工业机械概念板块260家上市企业中，排名第33位。这个名次比较靠前，说明其规模相对来说很大。

看过了公司的业绩表现，下面我们再来分析一下，该企业每年为员工以及高管支付薪酬的情况。

在现金流量表中有一个指标叫支付给职工以及为职工支付的现金，它是记录一家企业每年为员工支付薪酬情况的。

从2012年开始，这家公司每年为员工以及高管支付的薪酬已经连续10年实现了增长，并在2021年以1.81亿元的薪酬创出了历史新高。

一家企业只有处在发展期并且持续盈利时，管理层才会招聘更多的人来扩大产能，进而提高净利润。

所以支付给职工薪酬这个指标连续增长，并且创出历史新高，则说明这家公司目前正处在高速发展期，每年都在招兵买马，向外扩张。

在本环节的最后我们再来看一下这家企业的现金流情况，经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家企业现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第三季度，该公司的业绩虽然有3.3亿元。但是同期这家企业因经营活动而实际收上来的现金净额却高达4.15亿元，同比还大幅增长了94%。

因为在买方市场企业通常是先发货后收钱，这就产生了账期和应收账款，所以净利润是由现金和应收账款组成的。

而在正常的情况下，一家公司的现金流量净额应该比净利润低，因为两者之间的差额就是还没有收到的货款，这些钱会在未来的季度里打到该企业的账户中。

而在2022年第三季度，这家公司的现金流量净额不仅高于净利润，还同比增长近一倍。

这说明该企业目前的现金流十分充裕，其账户里的钱也变多了，而这对该企业的生产经营是非常有利的。

通过上述分析我们了解到在2022年第三季度，这家公司的规模很大，现金流也非常充裕，并且其目前正处在高速发展期。

业绩增长原因

在本文最重要的环节中，翻译官将使用杜邦理论来分析出该企业净利润增长的原因，希望大家能认真阅读。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家公司业绩增长的主要原因是销售净利率的提高。

2021年第三季度，公司销售100元的纺织电控系统，只能赚回25.37元的净利润，销售净利率为25.37%。

而到了2022年第三季度，该企业同样销售100元的纺织电控系统，却能赚回30.05元的净利润，销售净利率达到了30.05%，同比增长了18%。

这家公司目前的销售净利率，在A股工业机械概念板块260家上市企业中，排名第12位。这个名次非常高，说明其销售净利率相对来说并不低。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于这家公司的销售净利率得到了提高，这也使得该企业第三季度的业绩出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文最后的环节中，翻译官将详细分析出这家公司目前存在的问题与瑕疵，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，该企业最大的问题在于销售回款时间的延长。

销售回款的时间，就是公司销售纺织电控系统的账期，也是货款回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，公司销售完纺织电控系统之后，只需要70天就能收到货款，此时管理层会把这些钱投向生产经营。

而到了2022年第三季度，该企业销售完纺织电控系统之后，却需要85天才能收到货款，销售回款的时间延长了22%。

销售回款时间的延长，说明货款回到公司生产环节的速度变慢了，这样就降低了该企业的资金使用效率，减弱了其赚钱的能力。

同时销售回款时间的延长，也是能阻碍一家公司业绩增长的因素，这点是需要我们了解的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐大豪科技这只股票，也没有说大豪科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。