【东北建材-消费建材板块:看好地产需求持续改善,前期板块调整或接近尾声】
装修建材板块3月6日至29日下跌近12%,30日至今上涨6%,今日早盘上涨近3%。我们看好地产需求持续改善,前期板块调整或接近尾声。主要逻辑如下:
2023年前2个月全国商品房销售面积累计同比-3.6%,较2022年全年收窄20.7个百分点。1月、2月、3月初至今30城成交面积同比增长-40%、32%、42%。1月、2月全国70个城市新建商品住宅价格指数环比涨幅为0.0%、0.3%,这是70城新房价格16个月来首次环比止跌回升。考虑到房价走势止跌回升,以及今年居民由于疫后复苏对于后续收入预期改善,下游地产需求有望持续改善。二季度起,地产基数及上市公司业绩基数均有下降,伴随基本面兑现,同比增速有望上行。
5%左右的GDP增速目标披露后,两周内装修建材板块股价持续调整,板块指数下跌近10%,带动估值和预期下降。目前板块估值整体处于中等偏低水平,考虑到预期及基本面改善,再向下空间较少。消费建材板块,建议关注东方雨虹(4月金股)、蒙娜丽莎、三棵树、东鹏控股等。
除消费建材外,其他推荐方向:1)高空作业平台、减水剂、铝模板租赁景气度向好,关注细分领域龙头华铁应急(4月金股)、苏博特、志特新材。2)玻纤板块目前景气度较低,伴随下游需求回暖,有望在年中左右景气上行,关注中国巨石、长海股份等。3)中硼硅药玻占比上升推动公司高增长,关注模制瓶龙头山东药玻、弹性标的力诺特玻。
报告详见:
2023-03-20 东北建材周报:看好地产需求持续改善,板块调整或接近尾声
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