日本将半导体设备等列入安保审查核心行业，加速国产替代
股事人生
高抛低吸的散户
2023-04-25 15:10:17
日经中文网4月25日消息，日本政府24日追加外国人购买对安全保障至关重要的日本国内企业股票时的重点审查对象（核心行业），新增加半导体制造设备的制造业、蓄电池制造业、肥料进口业等跟9种物资相关的行业。日本政府将修改《外汇法》的相关告示，从5月24日开始执行。
此外，日本政府还把机床和工业机器人制造业、金属矿物冶炼业、永久磁铁制造业、材料制造业、金属3D打印机制造业、天然气批发业、船舶部件相关制造业作为重点审查对象。从3月起一直围绕告示的修改方案向公众征求意见。
此次修订依据的是2022年5月通过的日本《经济安全保障推进法》。根据该法列为“特定重要物资”的11种物资全部包含在《外汇法》指定的核心行业中。
光大证券：日本限制半导体设备出口对我国半导体设备行业影响
一、日本在全球半导体设备中占据很重要的行业地位，但不是主导地位。
1、日本厂商在全球半导体设备市场中约占28%，仅次于美国。根据我们对全球主要半导体设备企业2021自然年收入统计，日本设备厂商占全球半导体设备市场的份额达到28%，仅次于美国厂商市占率46%，高于欧洲市占率21%。
2、日本拥有一批知名半导体设备企业。TEL22财年收入164亿美元（居全球第四，第三位LamResearch172亿美元），DNS收入34亿美元，Advantest 34亿美元，Disco 21亿美元，东京精密11亿美元。
3、前道设备：日本在涂胶显影、介质刻蚀、清洗设备、光刻机、热处理、CVD、量测、CMP等多个设备环节处于十分重要的行业地位。
（1）涂胶显影：根据东京电子（TEL）公告，Tel涂胶显影设备的21年销售额全球市占率89%；
（2）干法刻蚀：TEL21年销售额市占率29%；日立高科技也有蚀刻系统9000系列；
（3）清洗设备：TEL21年销售额市占率25%，DNS市占率更高；
（4）ALD：TEL21年销售额市占率29%，KE也有炉管ALD；
（5）CVD：TEL21年销售额市占率44%；
（6）氧化扩散炉管：TEL21年销售额市占率51%；
（7）CMP：Ebara是全球第二大供应商；
（8）量测：日立高科技处于CD-SEM垄断地位，LASERTEC处于EUV掩膜版垄断地位；
（9）光刻机：Nikon、佳能也是全球重要的光刻机供应商，尼康覆盖型号较全。
4、封测设备：探针台、划片机、测试机等设备处于全球垄断地位。
（1）探针台：TEL21年销售额市占率47%，东京精密也是核心供应商；
（2）划片、减薄：Disco处于绝对垄断地位；
（3）测试设备：Advantest与美国泰瑞达平分秋色。
5、晶圆生长与加工设备：切磨抛设备主要来自日本厂商。
二、日本厂商来自中国大陆的收入占比普遍在20%-30%上下，出口限制或将影响日本厂商销售额。
1、东京电子：22自然年第四季度来自中国大陆的收入占比22%；
2、爱德万：22自然年第四季度来自中国大陆的收入占比33%；
3、Disco：22自然年第四季度来自亚洲地区收入来源约占2/3；
4、迪恩士：22自然年第四季度来自中国大陆的收入占比11%，预计下一季度升至25%。
三、日本对半导体设备出口限制升级，国产半导体设备厂商将迎难而上。
在日本厂商垄断程度较高的设备环节中，国产设备厂商均已有布局：
1、涂胶显影：芯源微、盛美上海；
2、CCP刻蚀：中微公司；
3、清洗设备：盛美上海、芯源微、北方华创等；
4、CD-SEM：东方晶源、上海精测
5、探针台：长川科技，矽电股份；
6、晶圆切割：和研科技、光力科技、迈为股份；
7、减薄设备：华海清科。
四、半导体行业供应链阵容分化，技术创新与可控的趋势不可逆，继续强烈看好半导体设备板块。
风险分析：科技战压制估值的影响，市场竞争加剧风险，晶圆厂扩产不确定性。
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