【青山纸业600103】光模块资产存在严重低估的CPO概念股
那就这样吧
2023-05-26 10:58:46
控股子公司恒宝通隐藏的全球光器件主流供应商，受益AI算力+6G通信，10倍成长空间，行业潜力巨大。英伟达一季度业绩超预期，股价在盘后涨27%，市值超万亿美元。英伟达亮丽的业绩进一步验证AI算力的高景气度。光模块作为承载网络流量的核心，800G光模块也自然成为了光通信行业追逐的最新目标。青山纸业控股子公司恒宝通，是全球光器件主流供应商，是全球大型模拟半导体设备供应厂商Avago逾十年的供应商。Avago是为通信，工业和消费应用的模拟接口零组件，设计、研发并向全球客户广泛提供各种模拟半导体设备的供应商，公司主要提供复合 III-V 半导体产品。早在2019年，恒宝通作为行业领先企业400G系列产品就已开始部署，2020年恒宝通形成了从25G到400G系列产品的全覆盖。恒宝通为数据中心、数据通信等光纤传输、接入系统提供高速光模块产品，提供数据速率从155Mb/s到400Gb/s的全系列产品，范围覆盖25G、40G、100G、400G光模块，并且加码研发800G光模块技术。对比剑桥科技，其光模块是4.78亿一年，市值183亿，光模块业务占剑桥科技总营收12.6%。青山纸业56亿市值，不到30倍PE，其控股子公司恒宝通光模块营收2.29亿一年，光电子业务占青山纸业总营收7.8%，对比剑桥科技这部分CPO资产存在严重的低估。青山纸业属福建国资委，子公司恒宝通CPO资产估值存在严重低估，公司目前市值仅50多亿，近期光模块概念中际旭创、剑桥科技，纷纷创历史新高，青山纸业光模块部分估值未被市场发觉。新一轮国企改革阶段中，“中国优势资产”有望实现估值重塑，具备科技创新属性的国企将充分受益。如果揭开“纸业”的面纱，“青山科技”的未来值得想象。英伟达亮丽的业绩进一步验证AI算力的高景气度，风险提示：市场竞争加剧，政策推行不及预期。
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青山纸业
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