一、企业基本概况
1、行业定义
润滑油添加剂是润滑油的重要组成部分,用于改善润滑油的性能或者赋予其新的特性。添加剂技术的进步对润滑油性能的改进、等级的提升及其使用寿命的延长起着确定的推动作用。同时,添加剂行业的变化也对润滑油的生产、供应和经济性带来显著的波动。因此,添加剂产业一直受到润滑油生产商的强烈关注。
当前全球的润滑油行业的增量发展重心正在向以中国、印度为代表的亚太发展中国家转移,根据Frost&Sullivan的研究,亚太国家的迅速发展已成为推动2014年至2020年全球润滑油市场发展的两大主要驱动力之一。鉴于主要需求市场增量从欧美向亚洲转移,且按照国家部署急需推进供应链自主可控,国内润滑油添加剂骨干生产企业将凭借成本优势、物流优势和本土配套服务优势逐步占据市场竞争主动权,从而获得更多的成长空间。
2、重点企业基本情况对比
瑞丰新材的产品销售覆盖全国并出口至全球20多个国家和地区,其中主要市场份额集中于国内区域,国际市场主要分布在亚太地区,已积累3000余家国内外客户,是国内润滑油添加剂行业第一梯队供应商。
利安隆成立以来,始终以向全球高分子材料客户提供高品质抗氧化剂、光稳定剂产品及抗老化技术为主要业务,并不断发展代表高分子材料抗老化行业发展趋势的U-pack个性化定制产品业务。2022年利安隆完成了对锦州康泰的并购,进入润滑油添加剂领域。
润滑油添加剂行业重点企业基本情况对比
资料来源:公司官网,华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
新乡市瑞丰新材料股份有限公司创建于1996年,是长城润滑油、昆仑润滑油等多家企业的供应商,产品出口美国、欧洲、东南亚、中东等几十个国家和地区。 2020年11月瑞丰新材在深交所成功上市,股票代码:300910。
天津利安隆新材料股份有限公司前身为利安隆(天津)化工有限公司成立于2003年,利安隆于2017年登陆A股上市,股票代码:300596。
润滑油添加剂行业重点企业发展历程
资料来源:公司官网,华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
从资产来看,2022年瑞丰新材的总资产为34亿元;净资产达到27.4亿元,同比增长26.9%。截至2022年底利安隆的总资产为75.8亿元,同比增长36%;净资产为38.2亿元,同比增长51.4%。
2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业总资产统计图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业总资产统计图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
从营收和营业成本来看,2022年瑞丰新材实现营业收入为30.5亿元,同比增长181.8%。2022年营业成本为24.1亿元,同比增长183%。2022年利安隆实现了营业收入为48.4亿元,同比增长40.6%;2022年营业成本为42.4亿元,同比增长43%。
2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业营业收入对比图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业营业成本对比图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
相关报告:华经产业研究院发布的《2023-2028年中国润滑油添加剂行业市场发展监测及投资前景展望报告》
3、企业营收结构
2022年瑞丰新材的主要产品有润滑油添加剂、无碳纸显色剂和其他产品等,其中润滑油添加剂的营收占比为94.1%,在该企业主营产品中排名第1;利安隆的主要产品有润滑油添加剂和高分子材料抗老化等,润滑油添加剂的营收占比为12.5%。
2022年润滑油添加剂行业重点企业营业收入结构图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
4、企业净利润
2022年瑞丰新材实现归属于上市公司股东的净利润为5.9亿元,同比增长192.5%。2022年利安隆实现归属于上市公司股东的净利润为5.3亿元,同比增长25.9%。
2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业归属母公司净利润对比图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
5、企业ROE
从盈利能力来看,2016-2021年期间,瑞丰新材(2018-2021年)平均每年的加权平均净资产收益率为14.5%;利安隆平均每年的加权平均净资产收益率为17.6%。2022年,瑞丰新材的加权平均净资产收益率较高,说明该企业在经营期单位净资产创造利润能力相对较强。
2016-2022年润滑油添加剂行业重点企业加权平均净资产收益率对比图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
6、企业研发投入对比
2022年瑞丰新材和利安隆的研发费用分别为1.04亿元和2.08亿元,研发投入占营业收入的比例分别为3.43%和4.3%。比较2022年和2021年的研发投入增量,瑞丰新材研发费用较上年增加0.57亿元,研发费用率较上年减少了0.91个百分点。2022年利安隆研发费用较上年增加0.57亿元,研发投入占营业收入的比例减少了0.09个百分点。
2021-2022年润滑油添加剂行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
四、重点企业润滑油添加剂产品经营情况对比
1、润滑油添加剂产品营业收入和营业成本
从各企业每年的润滑油添加剂的营业收入来看,瑞丰新材表现较好。2022年瑞丰新材的润滑油添加剂实现营业收入28.68亿元,同比增长187.9%。2022年利安隆的润滑油添加剂产品实现营业收6.06亿元。
2020-2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂营业收入统计图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
2022年瑞丰新材在润滑油添加剂产品上的营业成本为19.87亿元,同比增长188.2%。2022年利安隆在润滑油添加剂产品上的营业成本为5.02亿元。
2020-2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂营业成本统计图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
2、润滑油添加剂产品毛利率
2022年瑞丰新材在润滑油添加剂产品上的毛利率为30.7%,较上年同期减少0.1个百分点。利安隆2022年在润滑油添加剂产品上的毛利率为17.1%。
2020-2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂毛利率走势图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
3、润滑油添加剂产品产销、存量
2022年瑞丰新材润滑油添加剂产品的生产量为151042吨,同比增长104.1%;销售量为143054吨,同比增长112.4%;库存量为20483吨。
利安隆2022年润滑油添加剂产品的生产量为35159吨、销售量为32511吨、库存量为11104吨。
2020-2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂产品销量统计图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
2022年瑞丰新材VS利安隆润滑油添加剂产品产、销量和库存量对比图
数据来源:公司年报,华经产业研究院整理
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