驱动股价上涨的动力，一个是盘外逻辑，一个是盘内资金。

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恭喜吃到肉的朋友！之前挖掘的重组题材慈星股份（和武汉敏声重组进入倒计时，下一个“东方银星”来了），今天放量十几厘米大长腿，收出了意味深长的8.88（发发发！！？），离“东方银星”又近了一步。

先知先觉“吃肉”，后知后觉“挨揍”，股市就这么简单直接。我一直强调，想赚钱，不仅要有超乎常人的洞察力和预见性，还有孤勇者的果断。

今天放个马前炮，给大家分享被市场主流忽略，但受益于人工智智能崛起另一大分支——变压器。

别小瞧他，他可能成为人工智能挖掘出来的又一个大主线，四大龙头公司提前拿好。

事件：7月14日，马斯克在推特上举办了一场在线会议，讨论他最新成立的人工智能公司“xAI”，提到xAI团队预测“一年之内将从芯片短缺（如GPU）转变为变压器短缺，并在2年后引发电力短缺”。

从美国近期新闻看，美国近1年来的确经历着较为严重的变压器短缺问题（大型及配网端），平均交付时间由2018年的3个月左右延长至当前的1年以上。

美国变压器主要靠进口，而中国是世界主要变压器出口国。

逻辑：马斯克说得在对么？看供需关系。

先看需求：

国内：新能源、用户侧发展催生变压器需求大增 

（1）同样发电量，新能源需要的装机容量是火电4-5倍，对应升压变容量是按装机容量配置的，也即同样的发电量，新能源需要的升压变容量也是火电4-5倍。 

（2）若考虑大型新能源场站需要逐级升压（35kV-110kV-220kV-500kV-特高压等），每一个电压等级容量均不低于新能源装机容量（火电一级升压即可）， 需求指数级上涨。

（3）用户侧，电动车存量增长也必定伴随着充电设施及配变容量增长，愈演愈烈极端天气推高了高峰负荷极值，而电网配变容量是根据峰荷值来规划的，同样带来了大量配电变压器需求。 

（4）国家发改委、国家能源局、国家乡村振兴局联合印发《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》，其中提到：加快老旧电网设备更新，逐步淘汰S9及以下变压器等落后低效设备。原则上不得新采购能效低于节能水平(能效2级)的电力设备。这会加快老旧变压器淘汰替换，同时增加新型变压器需求。

海外：新能源高速渗透、电网改造、第三世界经济发展需求带动电力基建

1）变压器使用寿命40年左右，而美国70%变压器使用年限超过了25年；

2）飓风等极端天气对老旧变压器造成了破坏；

3）新能源装机快速增长和智能电网技术推广增加了对变压器需求（与国内逻辑相同），而主要出口国中国、印度对变压器的本土需求旺盛；

4）亚非拉等第三世界地区有着强烈发展经济、建设电力系统需求（非洲电网改造），大多采用资源换贷款方式，从世界银行获取贷款购买设备。

再看供应：

1）疫情使得变压器核心原材料供应链（特种钢）短缺严重；

2）产能在制造业熟练工人短缺等情况下，扩产速度缓慢。

变压器是一种利用电磁感应原理，把交流电能转变为不同电压、电流等参数的电力设备，也是电网关键设备及重要耗材。

总之，在全球加速新能源建设背景下，全球变压器需求在今年均有大幅起量。全球电网改造叠加老旧变压器替换，将会迎来一波非常确定的变压器beta级行情。

从逻辑看，出口美国的变压器企业率先受益，下面简单梳理下出口老美变压器的相关龙头。

龙头公司：

伊戈尔：主营变压器，产品主要有工业控制用变压器、新能源用变压器等，已经陆续在各国建立子公司，初步建成了辐射美国、日本、欧洲和东南亚等全球主要国家和地区的销售网络。

新特电气：公司国产变频用变压器市占率第一，研制了首台国产变频用变压器。

华明装备：公司重视与伯克希尔哈撒韦公司在内的所有海外客户合作，经过多年海外市场耕耘，已经实现了俄罗斯、巴西、美国、土耳其自有工厂及销售网点的布局。

顺钠股份：主营变压器系列营收占比为99%，旗下控股子公司是国际著名电气设备厂商施耐德设立合资企业，主营变压器和电抗器等电气核心零部件。与国际著名厂商合资公司对于出口企业来说是加分项。

老规矩，只做马前炮逻辑分享，是否认可，看市场老师表现。

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