事件一：日内报道，特斯拉开始发放大量邀请函，明确Cybertruck交付活动将于11月30日在得州超级工厂举行，距车型披露到正式交付历时四年。

事件二：11月14日，特斯拉全系涨价，成为全行业唯一涨价的企业，一个月内涨价三次，系“成本”原因。

事件三：特斯拉FSD12月底开始试用，并于Cybertruck上搭载。

Cybertruck重点看核心增量环节：

一、核心弹性一（浙商证券覆盖）：Cybertruck黑科技1之超硬材料——30X冷轧不锈钢（甬金股份）

特斯拉此前推迟交付正是因为其采用了独特的超硬30X冷轧不锈钢。其成本高昂，会极大增加车企的生产成本和用户的购车成本，工艺难度大。这给它带来了更高的强度和刚性，由于该材料其冲压过程的困难，特斯拉目前正在寻求全球范围内的可生产商加快生产交付。

采用ULTRA-HARD 30X 冷轧不锈钢，Space 星际飞船的舰体同款材料，并采用楔形设计，硬度超过传统铝合金，可以阻挡 9 mm 口径子弹射击（汤姆逊），为乘客提供了最大的安全保障,并且已经完成了相关测试如图，最重要的是，产品全球预售订单已达到208万辆。

（PS：特斯拉2022年全球销量为137W辆）

Cybertruck纯电动皮卡的车身尺寸为5885*2027*1905mm，所用不锈钢的厚度为3mm，根据测算每辆的车身用钢量约为0.41吨，结合订单量推断，目前订单需要83.5万吨用钢量。Cybertruck投产后将大幅带动冷轧不锈钢的需求，特斯拉供应商SteelDynamics无法满足产能需求，此外，冷轧不锈钢企业将实现国产替代，甬金股份（603995）为国内冷轧不锈钢龙头。

甬金股份投资逻辑简析：

1.Cybertruck冷轧不锈钢国产替代唯一性。公司目前拥有年产精密冷轧不锈钢 15.15 万吨，年产宽幅冷轧不锈钢 206.6 万吨生产能力，预计到 2025 年年末公司产能将达到年产精密冷轧不锈钢 32.15 万吨，年产宽幅冷轧不锈钢 283.6 万吨，是我国精密冷轧不锈钢细分领域龙头。公司全球多个在建不锈钢冷轧项目建成后，将在全球实现冷轧不锈钢板带产能479.75wt，未来成长性确定。

2.Cybertruck 4680电池材料供应商。定增项目中，公司 “年产6万吨钛合金新材料项目”及“年产22.5万吨4680柱状电池专用外壳材料项目”，两项目预计2024年一季度达到试生产阶段，并已经进入特斯拉供应链。备注：公司2023年4月已经完成定增，发行价格27.02元/股（当前23.7元），募集12亿元用于投建55wt冷轧不锈钢项目。预计将跟随Cybertruck放量。

3.新需求的放量如小米、苹果等带动了3D打印及钛合金商用化革命（银邦股份），而特斯拉Cybertruck将颠覆汽车材料认知，从铝合金转变为冷轧不锈钢新需求。

二、核心弹性2（天风电新覆盖）：Cybertruck黑科技2之车顶光伏——超大热管理系统（浙江荣泰）

Cybertruck将搭载大面积光伏电池板以此实现太阳能充电功能，即车顶光伏补能系统。车顶光伏的一个重要作用是无感知补能，维持电池低温管理，整车热管理系统所需耗电，显著改善车辆长时间停止所导致的锂电池掉电现象。 特斯拉车顶光伏在理想光照条件下单日发电可实现短续航补能及应急条件下的能量消耗。我们认为，随着 topcon 光伏以及其他种类光伏的转换率不断提升，车顶光伏将成为新能源车/皮卡一个重要的备用能量来源，同时也带动了新能源汽车热失控管理系统运用，单车asp价值将从500元增至3000元，浙江荣泰（603119）为特斯拉Cybertruck整车热失控管理系统唯一供应商。

浙江荣泰投资逻辑简析：

1.Cybertruck汽车的热失控防护材料供应商。耐高温绝缘云母制品作为新能源汽车的热失控防护材料，公司2022年占比全球市场份额达到27.14%，是全球云母制品市场领导者及新能源热失效防护材料绝对龙头，受益Cybertruck用量需求实现量价齐升，目前特斯拉仍为该公司第一大客户。目前已成为特斯拉、大众、宝马、奔驰、沃尔沃等国外知名汽车厂商的一级供应商，以及国内宁德时代、一汽、小鹏、理想、小米等国内电池及汽车厂商供应商。

2.新增特斯拉北美工厂12亿元订单，2024逐步放量。8月7日浙江荣泰公告，收到特斯拉新能源汽车客户的定点通知，被选定为前述客户新能源汽车热失控防护绝缘件的供应商，总销售金额12.23亿元，将于2024Q1开始投入生产。

 

三、核心弹性其他：Cybertruck参数及其供应链

1.Cybertruck将采用新型超硬冷轧不锈钢：甬金股份（对接中）、物产金轮等。

 

2.Cybertruck将采用车顶光伏，推动汽车热失控系统需求：浙江荣泰（确认进入）。

 

3.一体化压铸。Cybertruck由于采用超硬30X不锈钢材料，一体化压铸难度进一步增大，推动需求端放量。国内已有部分一体化压铸公司在北美建厂，对标服务于特斯拉北美皮卡项目：嵘泰股份（确认进入）、爱柯迪（后续可能进入）；

 

4.Cybertruck零部件及模具服务商：铭科精技（互动易）、美利信（可能进入）、天汽模（可能进入）、上海汽配（待确认）等。

 

5.Cybertruck将采用4680大圆柱电池：甬金股份（确认）、宁波精达等。

目前基本确认的有：甬金股份、铭科精技、嵘泰股份、浙江荣泰四家，其他大概率进入的为：天汽模、美利信、上海汽配等，预计新需求将引发新能源市场格局变动。其他内容见评论区以及补充。

注意投资风险。