今日复盘

认知在正确的道路上，成功就会接踵而至，认知在错误的道路上，失败将会如影随形。

今晚聊聊宏观经济，年初的复盘中，我给大家讲了“一个人的收入是另一个人的支出，所以从宏观上看，居民支出等于收入，居民支出减少，同时收入也会下降，而偿还贷款具有刚性，就会进一步削减支出，收入，就会进一步下降，恶性循环开始”至今的宏观经济情况，正如去年年初的预判，产价格在跌，股市里，大家也咬牙再挺。

讲讲关于宏观经济的预判，希望能刷新各位的认知。

首先，企业的贷款本质是居民的贷款，比如恒大的欠款，许家印不会去偿还，而要房子卖出去，居民拿钱买房，才能偿还，换作不是房子的其他商品也是如此，只有当企业的商品，卖出去以后，贷款才会冲抵，所以贷款本质上是由居民的购买力来偿还的，企业的贷款本质就是居民的贷款。

其次，政府的贷款也是居民的贷款，政府依靠税收作为信用基础贷款，通过税收偿债，所以政府的贷款本质是企业和居民的贷款，企业的贷款本质是居民的贷款，所以政府的贷款本是居民的贷款。

居民偿还贷款只有一种方式，扩大收入。

上世纪日本经济泡沫，东京房产总值能买下整个美国，奢侈品日本人买了55%，泡沫崩了，但是居民有钱，资金从炒房炒股顺利过渡到实体经济，大量世界闻名的企业催生，丰田、东京电子等等，小到，我钓鱼喜欢用的禧玛诺鱼竿渔具，到目前为止，日本走出来的企业很多。

国内居民没钱，各种原因不一一赘述，经济转型的阵痛期要更长，走出困顿，扩大居民收入是必经之路，扩大居民收入的方式有很多，也不一一赘述，因为全看政策。

所以，对宏观经济，我不知道什么时候会好，但只需要观察，居民收入是否有切实有效的提振措施出台，有，就是宏观经济的转折点。毕竟政策，肉食者谋之，我们只需要做好观察。

而股市会先于宏观经济见底，大家很艰难，我也很难受，耐心等待。

市场方面，2万亿的平准基金有很多吹风。板块上，大金贸易往浦东新区综合改革试点持续炒作，今天上海股票涨停多，续行估计不强。

昨天提到的芯片光模块，剑桥科技涨停，新易盛，天孚通信跟涨，人工智能方向也有很多的消息催化，持续关注这个方向。