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半导体信息汇总

韭心巧克力

明天一定赚的半棵韭菜

2021-06-14 22:02:07

小长假学习了一下，分享给有需要的朋友。

半导体行情投资信息汇总
本文由人人投研汇总，目的选择那些 RPS 高，走势相对龙头的股票，提供一些近期的基础信息，文末的「阅读原文」中有此处提到的标的一个月内的调研信息。

半导体基本投资逻辑梳理：

这里是担心许多投资者对半导体相关投资不熟悉，所以简要介绍一下整个投资框架；半导体当前属于一个既有成长性，又有周期性的行业：

成长性：体现在国之重器，国产替代里面，我国当前必须利用有限的窗口期去完善产业链短板，这就使得最近几年内国内的半导体各个环节企业都会增加产能、增加国产供应商渗透率。

周期性：周期性体现在半导体投资周期上面，通常半导体投资周期扩张的时候设备会先行，设备之后大约一年会投入生产，芯片制造等企业变得景气，同时，由于生产规模扩大，耗材方面也获得景气；在产能紧张的过程中，全产业链由于需求驱动，从设备、制造、封测等都会出现涨价的周期性现象。

当下半导体投资的主要线索：

汽车芯片：由于新能源汽车\自动驾驶\汽车电子化等趋势的增加，其对功率半导体的用量相对传统汽车增加了五倍，当前中游主机厂存在竞争性销售的情况，这不仅体现在新能源电池板块，同时体现在了 IGBT、MOSFET 等芯片板块，国内主要厂商是比亚迪、斯达半导。

IoT 设备：最近两年以来 IoT 设备层出不穷，从商用级的各种商场机器人，到民用级的扫地机器人、无线耳机都非常景气，未来 VR 设备、MR（混合现实）设备将继续接力，据可靠性的来源，苹果 2022 年二季度将发布商用级的 MR头显。

MiniLed 应用：由苹果推动的 MiniLed 当前供求非常紧张，MiniLed 具备 HDR 亮度宽广、色彩与报价度高，良率高成本低等特点，并且可以在电视、会议室等制作超过 100 寸的大屏（LED 需要拼接）

库存周期：由于疫情推动了电子产品的大卖（电子产品可以在家玩），当前渠道的大部分库存都处于低位，当前各大晶圆厂都增加了资本开支，但是有效产能的开出需要到四季度。

科普完了，那么下面到正题：

半导体龙头的基本投资逻辑

>北方华创：

第一个介绍北方华创，因为他是比较纯正的同时具有周期、成长叠加的个股，常年来是机构的主要配置，并且其设备主要在芯片制造、光伏、面板制造这三个方面，当前均处于高度景气；其投资的核心逻辑就是中游的芯片制造厂中，未来第一会不断扩产，国内国资背景对国产设备的空间有10-12亿美金的需求；到2023年这个数字达到65-70亿美金，三年翻了5倍左右。意味着年华增长有80%左右，速度非常快。

>富满电子：

可以说是本期的龙头，公司主要做的是 MiniLed\Led\快充芯片，快充在 30W 的产品上具有很强的竞争力，MiniLed 当前整个行业供不应求，并且在可见的未来半年中都将保持这样的节奏。价格上看，今年以来价格逐渐上涨，有产能供应紧张的因素，也有晶圆制造涨价推动的因素，传导非常顺畅，下游乐意抢货，当前普遍涨价了 40-50%，并且三季度大概率将继续涨价。现在 12 寸的产能是 1000 片，年底将达到 2000 片，明年可以达到 3000-5000 片，届时成本将下降 15-20%。

>全志科技：

全志科技主营业务为消费级 IoT 芯片，其是石头科技最大的芯片供应商（没错就是那个涨势如虹的扫地机器人），并且在智能音箱领域占有率较高，同时还有包括 TV、机顶盒等其他业务（竞争力一般）。全志科技与外界的沟通较少，当前缺少相关调研信息，后续公众号「人人投研」会继续追踪与更新相关资料。

>华润微：

华润微最近是市场热点，但是注意盘子明显偏重，分歧明显较大。但其提供了一个比较关键的信息，就是这家华润旗下的芯片企业，主要做 6 寸、8 寸晶圆产线，当前投产了 12 寸晶圆产线

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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