云转型持续推进，有望提升整体盈利能力

公司基于鼎捷DAP与工业互联网平台的微服务新架构，大力发展设备云、服务云、售后云、质量云等应用服务，实现工业互联网技术对SaaS新产品的重构。同时加快工业APP的研发与部署，加速提升软件于云端数据分析处理的能力。我们认为公司面向B端SaaS产品的模式初步得到验证，随着粘性以及客户留存率逐步增强，将提升公司整体净利率水平。

股权激励要求大陆业绩三年翻倍，深度合作工业富联拓宽客户资源

公司发布股权激励计划提振员工士气，根据期权行权条件以及限制性股票归属条件，2023年整体收入有望达到21.27亿，其中大陆地区有望达到12.76亿，三年翻一倍。同时与工业富联深度合作，公司通过灯塔计划将进入更多制造业头部客户，智能制造业务有望实现高速发展。我们认为未来大陆地区增速是公司发展重点，通过与工业富联深度合作建立标杆项目，将拓宽公司客户资源，提升公司品牌影响力，加速激励目标实现。