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中望软件交流纪要

选对股买对时

中线波段的公社达人

2021-04-29 00:23:14

公司概要：
公司定位、使命：解决中国“卡脖子”问题之“工业软件”
同时拥有二、三维CAD、仿真分析CAE自主知识产权和几何内核能力的中国软件企业。
碗里的：2DCAD；锅里的：3DCAD；田里的：CAE

核心竞争优势：
1.核心技术，自主知识产权，研发投入占公司营收比超过30%
2.国际化视野与运营，海外营收占比25-30%
3.务实专注的团队

如果按照原有会计准则，20年营收增长超30%，净利润增长超40%。营收结构：2D占比75.25%；3D占比24.74%，ZWsim0.01%。国内占比60%，外销20%，教育20%。
核心驱动：
1.产品持续升级迭代，大中型客户应用更深入和全面；
2.大客户战略初见成效，单价提升；
3.国家政策驱动。
关键业务动作：
1.灯塔客户牵引，全力支持大客户比如HW，CRRC等
2.信创，ZWCAD Linux版本发布，适配国内主流操作系统和处理器
3.教育等级考试证书
4.细分领域做专，做大
5.有序提价，完善多渠道多产品的经销商管理制度
6.拓展生态。

研发提速：
1.研发人员从371人增加到458人，博士14人
2.行业适配：聚焦消费电子和模具行业
3.ZWCAD&3D大版本更新，3500+改进、机电协同
4.2D/3D产品API能力跃升，顶层规划API架构和稳定性

标杆客户：
1.内销：益海嘉里（金龙鱼）、东江控股（模具）、华为、坚朗（国内最大的建筑五金生产集团）、天能动力、万向钱潮、国家电网等
2. 教育：清华大学、武汉理工、中国地质大学、华南理工、东营职业学院、石家庄职业技术学院等
3.外销：SALFACORP（智利建筑行业龙头）、HJERNO(丹麦最大的模具企业)、KALYON（土耳其建筑施工行业龙头）、QUARTA（法国勘察行业Top3）、SUBARU（日本汽车制造商）、LG（电子通讯、电器）等

Q&A
1.航空航天等高端制造领域的布局
19年就布局了，希望解决大飞机制造的问题。加大研发投入，和浙大CAD实验室成立联合研究中心。未来和中国最主要的几所大学都会合作。航天还是用的PTC，我们目前和华为适配，为以后和航天对接是有益的。

2.在哪些细分领域达到了较高可用性
二维CAD已经完全可用替代国外产品了。和中车之前的合作，就是完全替代了国外软件。三维还需要时间。CAE领域中最先做的电磁，华为、海能达一起在磨合，稳定推进中，高频电磁中应该已经可用了。会先在学校的场景，工业会慢一些。

3.并购上的思路
已经梳理了标的情况，但是现在看的话并购标的很贵，比较难。公司目前也比较慎重。只参股了一个安怀信。如果有核心技术是最好的，现在不太好找。

4.linux版本和windows版本的区别
二维CAD我们是先出的，也会再扩大领先优势。Linux版本的和Windows在使用上基本差不多了。信创如果比较顺利，2-3年会有行业信创，office+cad会解决很多行业问题，届时公司会有优势。3D的适配比2D会更好一些。开发比较注重平台无关性。

5.如何协同研发和市场推广
每个月研发和市场都会对接，进行新的功能开发。

6.产品开发规划和人员规划
如果有500人研发，80-90人去做二维，只是把Linux版本做的更好；50个人去做CAE，稳扎稳打；300多去做三维，100人左右在悟空计划；其他都在中望3D。具体的行业话，模具和消费电子，模具还是很难的，世界模具的能力聚焦在中国，迫切的需要国产化替代，国外产品太贵了。北上广、西安成都武汉六个点增加研发人员，销售人员增加会比较慎重。国内60%是直销的，未来3年向大客户+分销转变。

7.二维和三维的看法
一季度三维的订单和收款增速都高于二维，现在二维三维7：3，未来慢慢扭转过来。3D目前的代码和研发，99%的代码都是广州团队完成的，美国十几个人，广州有200人。

8.产品价格
产品国内国外价格是接近的，二维专业版1299美元，代理商会根据不同的情况，刚进的代理商利润有30%-40%，长期的代理商利润会50-60%左右。韩国、巴西价格高一些，越南会低一些。国内可能会有少量的折扣。

9.3D有没有研发失败的风险
10年开始做3D，已经经过了10年的迭代。产品本身在过去10年投入了大量资源，代码深入到最底层。过去是没有和大厂磨合的机会，目前的行业背景给了不断磨合的机会，有利于加速产品开发速度。覆盖离散制造业没有问题。

10.如何看模具行业和其他行业的难度
主要是平台能力的区别，模具已经做了三四轮的迭代。比如华为对我们的考验是全方位的，一个零部件2-3000步才能生成，软件是否稳定。行业上层差异还是比较小的，主要是底层平台的锤炼。

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