最近的市场非常卷，普通投资者或者说无法盯盘的中线投资者近期确实比较难，今天我不谈超短的情绪技术，扩展下视野，从更大的级别复盘一下近几年有代表性的科技行业的走势规律~和具体参与机会，let's go。

近几年大家比较认可的带有趋势赚钱效应的大题材，我自己记忆里大概有这么几个：

1、新能源汽车（包含整车、零部件、锂电池、锂矿）

2、光伏（包含下游电站、电池、硅料、HJT等新技术）

3、人工智能（包含软件的生成式AI大模型应用，和硬件CPO算力租赁）

这仨行情的催化因素不一，比如新能源车受到我国双碳政策+油改电消费的大趋势影响；光伏与前面类似，但To B属性和初期出海属性更强；人工智能是老题材，但真正迎来大级别催化是2022年春节后以ChatGPT和AIGC等生成式人工智能（Gen AI）在海外的技术大爆发为催化。

既然是干货分享，我不打算像卖方研究所那样讨论基本面，对交易指导没有意义。今天就来讨论下，这几个板块“第一波”行情的投资交易参与规律。

所谓第一波，就是必须当年发酵的新题材

一、新能源汽车

新能源汽车：新能车的赚钱效应，其实分为两部分，一是以新能源车主机厂和汽车零部件厂商为主的终端产品，和以电池厂+锂电环节+锂矿为主的中游上游原料环节。

我们来看下他们的走势，有什么规律：

首先是第一波的【长度】和【高度】

以下是新能源汽车指数，从21年5月11日到21年12月2日触及第一波高点，区间天数140天，大约6个月，涨幅53.56%，

锂电池指数，从21年4月16至21年11月30触及第一波高点，区间天数152，大约6个月，涨幅95.5%

而代表新能源汽车新技术的“无人驾驶指数”，区间169日，涨幅46%。

二、光伏

光伏概念指数，从21年5月11至21年12月16，区间150日，涨幅74.53%

由于同花顺没有光伏上游“硅料”这一概念，因此无法单独测算，用龙头个股来看，不是很公平，但也能窥见一班：隆基绿能（当年叫隆基股份）196个交易日涨幅355%，力度相当大。

有朋友会问，要不要看光伏新技术，比如HJT电池和钙钛矿等等？

我的意见是尽量看早期的技术指数，比如HJT指数就比Topcon和钙钛矿要好。

HJT指数，从21年5月27至21年12月16，区间138日，大约6个月多一点，涨幅117%

而Topcon电池和钙钛矿电池，由于同花顺生成指数时间较晚，指数出来没多久，就触及顶峰而落了。这其实也反应了一个规律：

越晚发布的“新技术”，说不定代表着板块整体走向加速到末期的阶段~

三、人工智能AI

再来看大家最津津乐道的AI，有了光伏分析的经验，我们就来看下以下哪个AI指数更能反映出整体行情的长度和高度，分别是：

软件：ChatGPT、AIGC和人工智能。

硬件：光电共封装CPO、算力租赁

ChatGPT指数，从1月31日开新服到第一波高潮97日，大约4个半月，涨幅63%

【贴图太麻烦，请转花园阅读】

AIGC指数由于建立时间早，显然更合适测算AI行情的起点，从23年新年后的1月16日至6月20日，区间103天，涨幅82%

【贴图太麻烦，请转花园阅读】

人工智能指数，从23年1月16日至6月20日，区间103日，涨幅41%

【贴图太麻烦，请转花园阅读】

AI硬件为代表的CPO指数和算力租赁指数来看

CPO指数，从23年2月10新开至23年6月19日，88日，大约4个月，涨幅77%

【贴图太麻烦，请转花园阅读】

而算力租赁指数由于开服较晚，所以不太具备可参考性：

【贴图太麻烦，请转花园阅读】

从以上几个板块的炒作时间看长度，炒作高度看强度，可以总结一些规律：

1、大行情的炒作时间，新能车锂电光伏在150日左右，而AI在100日左右，这缩短了的时间，我觉得有23年量化加速了行情的原因。但100日左右，既4到4.5个月是一个基准。

2、传统制造业来说，上游原料，和未来与降本增效最相关的新技术，涨幅>终端产品指数。比如锂电池>新能源汽车，HJT电池技术>光伏概念。

3、新科技来说，分位软件和硬件。

软件应用，最纯正且对人类生产力改变最大的指数 > 单纯蹭概念的题材。比如ChatGPT其实最早新开概念时，有许多“客服机器人”也被归纳进了这个概念，而人工智能也被很多传统制造业里加了一些简单的自动化软件工具，比如图形图像识别OCR等，加入了概念。而真正爆款的生产力工具其实是AIGC的文生图、文生视频为代表的生成式AI，因此AIGC这个指数里的AI标的更纯正一些。

硬件来说，CPO同时具备了硬件和上游零部件的属性，且存在技术壁垒和大厂准入渠道的壁垒，因此比算力租赁单纯的谁有钱都能参与的二道贩子商业模式，价值更高一些。近期的铜缆与CPO类似。

那么基于以上的分析后，我们如何高概率地去参与“鱼尾”行情呢？

我用量化回测的方法，将如何高概率地参与当年首次发酵宏大主题的“鱼尾行情”的信号给归纳出来了，包括三个掌握后可复用的指标：

1、具体介入时间，

2、具体介入信号，

3、预期涨幅空间

欢迎进一步交流