近端次新中罕见的“茅”级别品种，巴菲特眼中的“产品简单、易了解、前景看好”！齿茅+高端医美叠加出海战略全球化永续消费！义齿界的诺泰生物产品增量畅销！赋予医美消费升级，将人类健康和美丽进行到底！激光美白+绚彩3DPro+炫彩全锆+超隐身正畸专用打印机+贴面美学+椅旁数字化！爱迪特：国产口腔修复材料龙头！高端氧化锆材料实现国产替代！数字化转型打造齿科生态闭环！持续领跑数字化口腔医疗升级！2020年至2022年，公司境外销售收入占比36.08%、44.49%、57.61%，彰显出海战略。Aidite （爱迪特）业务遍及全球 150 多个国家和地区，分别在美国、德国、韩国设有三家子公司服务海外客户。公司累积服务义齿加工厂、门诊及口腔医院累计超过 1 万家，大约有 9000 多万名终端患者享受到了 Aidite 优质化服务。

估值评级：据招股书显示，目前公司主要产品已基本处于满负荷生产状态，随着产品线丰富、业务量增长和对市场的拓展，公司将不能有效满足客户及市场需求。还值得一提的是，公司关键生产设备隧道窑已24小时工作生产，但仍无法满足市场需求；玻璃陶瓷产品收入增长同样很快，采取外协生产模式补充产能缺口；另外，公司目前受限于场地不足，厂区内除生产设备外已无法预留足够空间用于仓储物流。权威数据显示，预计2025年全球市场规模将达到约5519亿美元。2022年爱迪特氧化锆材料的全球市场占有率约4.73%，通过出海战略扩展潜力巨大！基于行业定位和成长空间，给予未来3年300亿目标估值！

公司2024 年1-3月实现营业收入1.74亿元，同比增长18.89%；实现净利润1329.99万元，同比增长40.75%。公司预计2024 年1-6月实现营业收入4.34亿元 至4.79亿元，同比增长 22.25%至 34.80%；预计实现净利润7665.45 万元至 9453.41 万元，同比增长 21.20%至 49.47%。行业内主要企业暨医美概念股：爱尔创、沪鸽口腔、翔通光电、现代牙科、爱美客、华熙生物、昊海生科、福瑞达、贝泰妮、通策医疗、爱尔眼科、迈普医学、登康口腔。

爱迪特（301580）公司是国内领先的口腔修复材料及口腔数字化设备提供商。公司始终致力于自主研发生产具有国际竞争力的氧化锆瓷块等口腔修复材料，并依托对口腔医疗行业的深入理解和良好的客户基础，设计及销 售口腔数字化设备，通过技术创新和数字化改造传统齿科，助力口腔行业的数字化转型和智能化发展。公司为义齿技工所和口腔医疗门诊、口腔医院等口腔医疗服务机构提供一站式数字化口腔综合服务，其由两大类产品组成：（1）口 腔修复材料：包括氧化锆瓷块、玻璃陶瓷、树脂等；（2）口腔数字化设备：包 括数字取像设备、切削设备、烧结设备等。其中，针对义齿技工所，公司打造了 3D Pro 绚彩快速美学修复方案，可帮助义齿技工所完成产品 24 小时快速交付；针对口腔医疗服 务机构，公司打造了科美椅旁修复系统、科美隐形矫正解决方案等，满足口腔 医生的实际需求，帮助其开展数字化修复、种植与正畸等业务。公司在国内口腔医疗行业形成了较高的知名度，业务已 经覆盖全国各主要省市自治区，产品远销欧美、日韩等 120 余个国家和地区。

近年来，人民生活水平不断提升，口腔保护、健 康消费意识逐步增强，伴随着社会老龄化程度加深，居民健康服务需求日益扩大，作为兼具医疗健康和消费升级属性的行业，口腔医疗行业迎来了良 好的发展机遇。公司作为口腔修复材料和口腔数字化设备领域的龙 头企业，紧抓市场机遇，实现业务规模快速增长，并以口腔数字化为切入点，打通临床端与技工端，围绕终端消费者的临床需求，构造公司、义齿技工所、口腔医疗服务机构合作的新业态。2020 年，中国义齿加工行业规模达 462 亿人民币，2008-2020 年复合增长 率高达 17.9%，远高于同期全球义齿行业市场规模复合增速，处于快速增长阶 段。基于庞大的人口基数，并受益于居民口腔健康意识的逐步提升，近年中国 义齿行业市场规模还将维持高速增长态势。爱迪特是国内领先的口腔修复材料及口腔数字化设备提供商。公司所生产销 售的口腔修复材料主要用于制作牙冠，报告期各期，公司口腔修复材料占主营 业务收入的比例分别为 59.37%、65.84%和 69.39%。根据 CN10/CNPP 数据研究 及十大品牌网联合推出的十大牙冠材料品牌榜，公司为上榜的两家本土牙冠品 牌之一。 “爱迪特”品牌已在口腔修复材料 行业享有较高的知名度，在市场上树立了良好的声誉，具备了明显的品牌及先发优势。

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$爱迪特(SZ301580)$ $爱美客(SZ300896)$ $爱尔眼科(SZ300015)$