【中金科技硬件】本周半导体行业板块比较活跃，市场关注度较高，以下是我们最新观点，供大家参考。?



1.????去年12月份以来，半导体（申万）指数自高点调整幅度超20%，板块估值降至历史底部区间，部分公司估值水平创新低。分环节来看，半导体设备/设计/材料/制造/封测的PE TTM分别为78/63/57/41/24倍（2月11日值），处于近10年的底部区间。

2.????我们认为12月以来板块调整的因素主要有，1）行业景气度边际变弱，2022年增速较2021年下滑；2）部分公司Q4业绩低于预期，引发对22Q1业绩担忧；3）市场风格高低切换，稳增长受关注；美国加息、俄乌事件、黑天鹅等外围因素。

3.????全球半导体行业基本面并不弱，我们看到芯片结构性紧缺和芯片涨价现象依然存在，晶圆代工厂、部分上游设备及原材料供给仍然紧张。未来几年国内半导体行业的增速仍能维持20%左右的增速，上游设备、材料和设备零部件的增速高于30%。

4.????基于以上几点，我们认为板块的股价已充分反映市场悲观预期，而行业基本面仍然良好，当前是布局半导体板块优质公司的最佳时机。建议大家积极关注：韦尔股份、圣邦股份、思瑞浦、兆易创新、卓胜微、中颖电子、北方华创、中微公司、盛美上海、安集科技、三安光电、新洁能、华峰测控、长电科技等。