会议要点

1、上半年业绩表现

· 2024年上半年，广汇能源预计实现营业收入177.2亿元，同比下跌49.35%；预计实现净利润14.4亿元，同比下跌接近65%。其中，一季度净利润为8.07亿元，二季度净利润为6.37亿元。

· 收入下滑的主要原因是主要产品的产销量及价格的降低，特别是国际天然气价格的大幅回调。国际东北亚销售均价同比下跌44.36%，国内LNG市场均价同比下跌12.8%。

2、利润情况

· 利润同比减少的主要原因包括主要产品产销量和价格的降低，以及二季度补缴了接近2亿元的相关税费及滞纳金。剔除税费影响后，二季度利润为8.4亿元。

· 煤炭板块上半年实现利润11.6亿元，同比下跌47%。其中，一季度为7.28亿元，二季度剔除税费影响后为6.3亿元。

3、煤化工和环保科技板块

· 煤化工板块上半年实现利润近7亿元，其中一季度为3.04亿元，二季度接近4亿元。

· 环保科技板块上半年实现利润1.2亿元，其中一季度为0.93亿元，二季度为0.3亿元。

4、产销量和价格

· 煤炭上半年产量为1676万吨，同比下降14%。二季度由于煤矿短距离下沉，产量下降至735.5万吨。预计下半年白石湖煤矿将完成4000万吨的产量目标。

· 煤炭总销量为1599.8万吨，同比下跌0.88%。销售价格略有上涨，主要由于远端销售占比增加。

5、重点项目及事项

· 白石湖露天煤矿产能手续已从1800万吨/年增至3500万吨/年，实际生产能力为4000万吨/年。

· 玛瑙煤矿在国家发改委能源局完成了产能置换承诺的批复，预计7月中旬完成核准，年内实现产销。

6、未来展望

· 下半年煤炭产量将显著增加，白石湖煤矿日产量将恢复至13万吨以上，玛瑙煤矿年内完成1500万吨至2000万吨的规模。

· 煤炭价格在二季度以来稳中有涨，预计下半年煤炭价格将继续稳定，吨煤净利维持在90元左右的水平。

7、分红及股东回报

· 广汇能源承诺2022至2024年的分红计划，2024年将严格按承诺执行。尽管上半年利润较低，但下半年随着煤炭产量和价格的提升，利润将显著改善，确保分红能力。

· 公司考虑在合适的时间推出可供接续的分红方案，可能包括回购并注销的方式。

Q&A

Q：下半年广汇能源的主要增量点有哪些？

A：下半年有两个主要的增量点。首先是煤炭产量的增长。玛纳斯煤矿预计在七月份实现产出，年内目标是完成1500万吨，力争达到2000万吨。白石湖煤矿上半年总产量不到1700万吨，全年目标是4000万吨，下半年要实现2300万吨的规模。煤炭价格方面，二季度以来整体煤炭价格稳中有涨，尽管近期有所回调，但吨煤净利仍在90元左右。资源税的增加对吨煤净利影响不大，预计煤炭增量将为公司贡献可观利润。此外，疆煤外运政策的支持也将进一步推动煤炭业务的发展。第二个增量点是外购LNG业务，预计四季度价格将进一步上升，带来一定的业务改善。煤化工业务将以稳定为主，尽管会有为期一个月的大修，但剩余五个月的稳定生产将为全年业绩打下基础。

Q：广汇能源对未来煤炭业务充满信心的原因是什么？

A：广汇能源对未来煤炭业务充满信心，主要原因包括：首先，国家层面对疆煤外运通道建设的高度重视，新疆煤炭资源丰富，占全国资源总量的39%，但目前开采量仅占全国总量的不到10%。其次，疆煤外运量逐年增加，预计今年将突破1.5亿吨。广汇能源在资源、区位、通道和品质方面具有显著优势，特别是哈密地区的煤炭无需洗选，直接销售即可达到5000大卡以上。因此，公司将充分受益于疆煤外运战略。

Q：玛纳斯煤矿预计何时能够投产？

A：玛纳斯煤矿的正式核准涉及三个会议，其中实质性审查的会议只有一个。目前仅缺一个部门的反馈意见，预计七月中旬左右完成上会入会的安排，计划在七月底到八月初完成所有手续的办理。尽管前期预计略显乐观，但目前已进入核准的最后阶段，公司相信玛纳斯煤矿在本月内可以实现有效的产销。

Q：目前的税是一次性的吗？未来正常生产是否还会涉及到这个税的问题？

A：这个税是一次性的，后续不会再有这一块补缴的费用发生。具体情况不便透露，但可以肯定的是，这次税的补缴仅涉及煤炭这一块。

Q：马朗煤矿的核增计划是怎么样的？

A：在国家对新疆的特殊政策背景下，马朗煤矿的核增计划明年将按照3000万吨以上的规模进行。我们在获得核准之后，很快就会启动核增手续，这符合地方的能源资源战略安排。

Q：资源税提升三个点对公司利润的影响如何？

A：资源税的提升对煤炭销售价格的影响有限。以目前主力煤种的空壳含税价格290元计算，资源税的影响额约为7.7元每吨。同时，所得税方面会略有减少，因此整体影响在5到7元每吨不等。目前二季度吨煤净利接近百元，按最新规则执行后，七月份的吨煤净利仍会超过90元。

Q：广汇能源如果退市，对集团和能源公司会有什么影响？

A：广汇能源是全国最大的能源企业之一，受限于面值退市规则。虽然股价受影响，但公司的生产经营不会直接受到影响。公司有700多家门店，营收过千亿，净资产四百多亿，2023年和2024年一季度均实现盈利。退市可能会影响资本市场形象和经营机构的授信，但公司的资产和经营是稳定的。

Q：广汇集团在持有广汇能源期间是否有减持股份？

A：广汇集团在持有广汇能源期间，没有做过任何的股份减持。这也是广汇集团在所有旗下项目中的一个特点，包括广汇能源、广州物流和广汇汽车，自上市以来都没有进行过减持。

Q：广汇集团布局广汇能源的初衷是什么？

A：广汇集团布局广汇能源的初衷是基于中国庞大的能源消费市场。尽管过去三年的疫情对实体经济和能源经销产生了重大影响，但广汇集团的战略定位是将广汇能源打造成全球最大的能源经销集团。疫情之前，广汇能源的经营业绩非常不错，是广汇集团的核心资产。

Q：广汇汽车的困境是否会影响广汇能源？

A：广汇汽车的困境不会对广汇能源的业务产生实质性影响。广汇能源和广汇汽车在业务上没有交叉，广汇能源的生产经营也没有受到影响。广汇集团对广汇汽车提供了一定额度的担保，但这不会波及到广汇能源。此外，广汇能源已经与各金融机构进行了沟通，确保生产经营的稳定，金融机构对广汇能源未来的发展充满信心，银行授信不存在任何问题。

Q：请展望2024年全年煤炭的产销规模，以及24年分红目标最低每股0.7元是否能够达到？

A：上半年我们实现的煤炭产量是1676万吨，全年有望实现5500万吨到6000万吨的总产量。白石湖煤矿具备4000万吨的生产能力，尽管二季度产量略有降低，但我们计划在三季度和四季度追赶上来，预计下半年完成2300万吨左右的规模。玛瑙煤矿预计确保1500万吨到2000万吨的产量。煤炭销售方面，全年销售规模预计在4500到5000万吨之间。关于分红目标，虽然上半年业绩有压力，但下半年预计新增煤炭净增量2200万吨，按照当前吨煤利润90元计算，下半年利润增量接近20亿元，这将为分红提供保障。

Q：下半年煤炭开始放量，预计会有多少量通过广汇物流的铁路运输？

A：我们的出港通道主要有冯道铁路和绕城公路。上半年广汇物流的铁路运输量大幅增加，预计今年冯道铁路的始发量在去年的基础上增加40%到50%。如果冯道铁路无法完全满足需求，我们还会通过绕城公路进行运输。今年我们计划将绕城公路的运输能力从2000万吨扩建到4000万吨，以确保煤炭运输和销售的保障。