金融界4月25日消息，有投资者在互动平台向顺灏股份提问：加热不燃烧型卷烟（HNB）是未来烟草行业的电动车，是烟草领域的大趋势，请董秘简要介绍下顺灏股份在该领域的技术储备，目前国内HNB除中烟外暂未开放，请问HNB方向上顺灏与中烟和其子公司有哪些合作？未来是否有进一步合作项目和意愿？谢谢。

公司回答表示：公司相关业务销售情况请关注公司在指定信息披露媒体上披露的公告。公司所有产品严格按照国家相关规定进行生产及销售。目前因受国家电子烟生产经营管控的影响，国内禁止加热不燃烧产品的生产和销售。未来公司将不断完善新型烟草在海内外生产、品牌、代加工、出口等产业链上的布局，借助产业发展机遇，充分发挥品牌及生产加工技术优势，努力为公司争取更多的市场份额。

本文源自：金融界AI电报

中国电子烟行业上市公司基本信息对比

从电子烟产业链的上市企业布局和已有公开信息分析，电子烟品牌上市制造商主要包括：雾芯科技、劲嘉股份、顺灏股份、思摩尔国际、赢合科技、五轮科技、小崧股份等。在自有品牌制造商中，劲嘉股份注册资本最高，约 146207.63 万人民币，顺灏股份成立日期最早，2004 年 12 月在深圳注册成立，雾芯科技人均创利最高，2023 年人均创利 136.27 万元。

3、中国电子烟行业上市公司业务布局对比

赢合科技、劲嘉股份以及顺灏股份基本通过收购电子烟品牌来完成行业赛道的布局，其电子烟业务占主营业务收入均不到 20.00%，其中顺灏股份仅占比 0.46%。雾芯科技、思摩尔国际以及五轮科技为集电子烟研发、生产以及销售为一身的电子烟品牌制造企业，雾芯科技主要销售区域集中在中国境内，占比 85.60%，思摩尔国际和五轮科技主要销售区域集中在国外，其中五轮科技 2023 年中国境外收入占比高达 99.25%。

4、中国电子烟行业上市公司电子烟业务业绩对比

思摩尔国际主要分为 ODM 和 APV 这两项业务，其中 ODM 主要为海外大型烟草公司生产电子雾化产品，而 APV 则是自有雾化器品牌，2022 年营业收入高达 111.68 亿元，远高于电子烟品牌商雾芯科技的 15.86 亿元，其中思摩尔国际毛利率高达 38.81%，雾芯科技的毛利率水平仅为 24.44%。

通过收购电子烟产业链从而形成电子烟产业布局的公司中劲嘉股份电子烟业务相关收入最高 4.32 亿元，但毛利率水平仅 11.57%，低于顺灏股份和赢合科技。在 2022 年电子烟品牌心智排行榜前 20 榜单中，仅雾芯科技旗下的悦刻以及劲嘉股份旗下的福狗电子烟上榜，其中悦刻以 BD 值 155172424 霸占榜首。

5、中国电子烟行业上市公司业务规划对比

根据各公司公告信息，主营业务在国内电子烟品牌制造上市公司因受政策监管收缩的影响纷纷开始布局海外市场。其中，雾芯科技在 2023 年 12 月雾芯科技发布公告，以用 2500 万美元收购了东南亚和北亚的电子烟市场领导者，此次收购将在正式开展雾芯科技上市公司向海外的扩张，逐渐覆盖悦刻国际相关的营业区域，未来境外营业收入将进一步增加。